领汇保障房建设的
XX样本XX领汇集团
自xx年11月25日正式挂牌上市以来，香港第一只房地产信托基金领汇（
0823.HK
）已走过六年多的历程。站在今日时点，及时总结领汇六年来的发展变化，不仅有助于近距离观察这只亚洲最大
REITs
，也有助于了解整个香港
REITs
市场生态。
衔玉而生
领汇自诞生之日起，即倍受关注。原因之一，在于其出身“公门”。作为领汇资产的事实持有者，香港房屋委员会早在
xx年就制定计划，分拆旗下公屋配套商业和停车场上市融资。一方面期望提升公共资产的运营效率，另一方面减缓港府日益沉重的财政负担；原因之二，在于领汇规模庞大的资产组合。根据其
xx年IPO资料，上市融资的资产涉及
180个物业，
7.9万个停车位，物业资产估值达
338亿港元，领汇“衔玉而生”的说法可谓名副其实。然而，硬币总有两面。如此大规模的公共资产私有化，无疑被贴上了政治标签。在此背景下，领汇
xx年上市进程，为两
名公屋居民的反对而被迫中止。
受官司影响，领汇再次上市时，已相隔一年。从两次融资的基本数据来看，领汇错失了最好的上市时机。不仅融资额度和定价区间向下调整，而且，在给予投资散户更大 ...