香港凯基：07年第二季 中国大陆及香港 投资报告

－高估值可能是一个长期的现象

2007 年04 月03 日 79页 7.00M

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获利成长势头恐将反转 4
推荐个股 9
超声电子 (000823.SZ/000823 CH): HDI板出货可望劲扬 10
横店东磁 (002056.SZ/002056 CH): 逐步迈向全球车用电机零部件主流供货商 12
武钢股份 (600005.SS/600005 CH): 产能扩张+结构高端化助推业绩增长 14
华能国际 (600011.SS/600011 CH): 火电企业领头羊 16
中海发展 (600026.SS/600026 CH): 国油国运的主要受益者，沿海煤炭运输的佼佼者 18
招商银行 (600036.SS/600036 CH): 好品牌 贵的有理 21
海螺水泥 (600585.SS /0914.HK): 预期2007-08年净利复合成长69% 23
长江电力 (600900.SS/600900 CH): 未来持续增长，期待整体上市 26
类股摘要及评价 28
汽车行业：07年1-2月汽车销量呈良好势头 30
机械产业: 「十一五」计划及出口市场推升业绩增长 32
煤炭行业: 安全因素对行业供求格局影响将会加大 33
钢铁行业: 行业面临不确定因素增多 34
水泥行业: 旺季已经来临 35
房地产业: 政策预期的不确定性 36
电力行业: 基本面好于预期 37
港口行业: 2Q将恢复平稳增长 38
航运行业: 面临季节性调整，然长期前景依旧乐观 39
机场行业: 各大机场吞吐量加速成长 40
铁路行业: 铁路运输与设备厂商增长前景强劲 41
收费路行业: 二级道路在紧缩政策下将出现免费倾向 42
科技行业：淡季提供买入时机 44
食品与饮料产业: 持续成长支持高溢价 46
银行产业: 逢低布局时机可能浮现 47
筹资与资金供给 49
投资组合权重 50
2007年保持高位增长 51
美国经济指标走势汇整 56
大陆经济指标走势汇整 57
市场评价 58
类股表现 60
个股表现-中国大陆 62
个股扫描-中国大陆价值型股票 63
个股扫描-中国大陆成长型股票 64
个股扫描-中国大陆卖出股票 65
个股扫描-A、B股及A、H股折价 66
盈余预估变更 69
投资评等变更 71
追踪个股财务预测及投资建议一览表-中国大陆 72
追踪个股财务预测及投资建议一览表-香港 76