本周（12月8日至12月14日），国内外将有多项重要经济数据与政策决议陆续发布，资本市场将迎来密集的信息窗口期。同时，A股市场也将面临一定规模的限售股解禁压力。

在国内方面，多项关键宏观经济指标将集中披露，包括中国11月贸易账、CPI、PPI、M2货币供应年率、新增人民币贷款及社会融资规模等。此外，央行公开市场本周将有6638亿元逆回购到期，流动性管理值得关注。与此同时，沪深两市共有32只股票面临限售股解禁，合计解禁量达16.40亿股，按12月5日收盘价计算，总市值约为381.58亿元。

其中解禁规模较大的个股包括：宁波远洋（97.10亿元）、亿纬锂能（86.20亿元）和先锋精科（39.60亿元）。具体来看，宁波远洋将于12月9日解禁10.60亿股，为首发原股东限售股份；亿纬锂能于12月8日解禁1.25亿股，属于定向增发机构配售股份；先锋精科则在12月12日解禁6,787.57万股，涉及首发原股东及战略配售股份。

国内成品油价格调整窗口将于12月8日24时开启。据中国商报报道，卓创资讯预测本轮零售限价或将处于压线下调或搁浅状态。若按当前测算幅度，汽柴油价格每升下调约0.04元。以加满一箱50升的92号汽油为例，消费者预计可节省约2元，用油成本变化较小。截至本次调价，今年共经历23次油价调整，呈现“7涨10跌6搁浅”格局。全国92号汽油平均价格已降至6.87元/升，较年初7.42元/升下降近0.55元/升。

在产业动态方面，我国首个脑机接口未来产业集聚区——“脑智天地”，自今年7月启动建设以来进展顺利，计划于12月10日在上海市闵行区正式投入运营，并同步召开全国脑机接口大会，标志着该领域产业化进程迈出关键一步。

另据中国通信工业协会数据中心委员会官网消息，“2025算力产业生态高质量发展大会”将于12月11日，在第二十届中国IDC产业年度大典期间举行。本次大会旨在推动算力作为新型生产要素赋能千行百业，落实“东数西算”工程部署，促进东西部算力协同发展，构建自主可控、高效普惠且绿色低碳的算力生态体系，提升我国在全球算力领域的竞争力。会议将聚焦技术瓶颈突破、创新应用驱动与产业效能释放，探索绿色智能背景下的可持续发展路径。

证监会主席吴清于12月6日出席中国证券业协会第八次会员大会并发表重要讲话，引发业内广泛关注。其讲话围绕证券行业高质量发展主题，明确提出“国家兴衰，金融有责”的核心导向，并强调通过强化“功能发挥”来引导证券行业更好履行使命，服务资本市场改革发展大局，为行业发展指明了方向。

在科技产业链层面，存储芯片市场出现显著波动。财联社记者从多方了解到，DDR4x颗粒现货价格年内涨幅已超4倍，渠道端普遍出现“惜售”和囤货现象。然而，作为下游应用主体的手机制造企业库存却处于历史低位，多数厂商库存周期不足4周，远低于健康的8至10周水平，正面临供应链紧张带来的“被动补库”压力。

国际方面，多国央行将公布利率决议，成为全球金融市场关注焦点。美联储FOMC将在12月11日公布利率决议及最新经济预期摘要；同日，巴西、菲律宾、瑞士、土耳其和乌克兰等国央行也将相继宣布利率决定。此外，IEA与欧佩克将分别发布月度原油市场报告，为能源市场走势提供参考依据。

具体日程安排如下：

12月8日（周一）
日本公布10月贸易收支（亿日元）
日本公布第三季度季调后实际GDP季率修正值（%）
中国公布11月贸易账-美元计价（亿美元）
德国公布10月季调后工业产出月率（%）
瑞士公布11月消费者信心指数-季调后
欧元区12月Sentix投资者信心指数公布
加拿大公布11月先行指标月率（%）

12月9日（周二）
美国公布11月纽约联储1年通胀预期（%）
澳大利亚公布截至12月7日当周ANZ消费者信心指数
澳洲联储公布利率决议
德国公布10月季调后出口月率（%）

12月10日（周三）
中国公布11月M2货币供应年率（%）
中国公布11月CPI年率（%）
中国公布11月PPI年率（%）
中国公布11月新增人民币贷款-年初至今（亿元）
中国公布11月社会融资规模-年初至今（亿元）
EIA公布月度短期能源展望报告
加拿大央行公布利率决议

12月11日（周四）
澳大利亚公布11月季调后失业率（%）
美国公布截至12月6日当周初请失业金人数（万）
美国公布10月PPI年率（%）
美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要
巴西央行公布利率决议
菲律宾央行公布利率决议
瑞士央行公布利率决议
IEA公布月度原油市场报告
土耳其央行公布利率决议
乌克兰央行公布利率决议
欧佩克公布月度原油市场报告

12月12日（周五）
英国公布10月工业产出月率（%）
英国公布10月GDP月率（%）
英国公布10月商品贸易帐-季调后（亿英镑）
德国公布11月CPI年率终值（%）

12月13日（周六）
无重大数据或事件发布

12月14日（周日）
无重大数据或事件发布

国家医保局与人力资源社会保障部联合发布《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录》及《商业健康保险创新药品目录》（2025年版）。新版目录将于2026年1月1日起正式实施，原《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2024年）》（医保发〔2024〕33号）同步废止。各地须严格执行新目录内容，不得擅自调整药品品种、备注信息或甲乙分类等规定。同时，应及时更新本地信息系统和数据库，确保新增药品按规定纳入医保支付范围，调出药品及时删除，涉及“备注”调整的药品需同步更新其支付条件，并完成药品编码数据库与智能监管子系统的对接，切实落实新版目录管理要求，强化费用审核与基金监管工作。

对于在本次调整中未能成功续约而被调出目录的协议期内谈判药品，为保障患者用药连续性，设置6个月过渡期。在此期间，即至2026年6月底前，医保基金可继续按原支付标准予以报销。各统筹地区应在此期间采取有效措施做好衔接工作，指导定点医疗机构及时进行药品替换，确保临床治疗平稳过渡。

据央视新闻报道，2025创新药高质量发展大会于12月7日在广州召开，会议正式发布了2025年《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录》以及首版《商业健康保险创新药品目录》。此次是国家医保局成立以来的第八次目录调整，共新增114种药品，其中包含50种1类创新药。首版商保创新药目录共收录19种药品，涵盖CAR-T类肿瘤治疗药物以及社会关注度较高的阿尔茨海默病治疗药物等前沿品种。

Wind数据显示，本周央行公开市场共有6638亿元逆回购到期，具体分布为：周一至周五分别到期1076亿元、1563亿元、793亿元、1808亿元和1398亿元。

12月7日，国家外汇管理局公布最新统计数据：截至2025年11月末，我国外汇储备规模达33464亿美元，较10月末上升30亿美元，增幅为0.09%。这是我国外汇储备连续第四个月保持在3.3万亿美元以上，创下自2015年12月以来的新高。与此同时，央行已连续第13个月增持黄金储备，11月末黄金储备量达7412万盎司，环比增加3万盎司，增持幅度与上月持平。

根据财联社消息，《基金管理公司绩效考核管理指引》征求意见稿已下发，进一步强化对高管及核心人员的激励约束机制。文件明确要求，绩效薪酬递延支付期限不少于三年，董事长、高级管理人员、主要业务部门负责人、分支机构负责人及核心业务人员的递延比例原则上不低于40%。

在持基跟投方面，高级管理人员及主要业务部门负责人应将不少于当年全部绩效薪酬的30%用于购买本公司管理的公募基金，其中投资于权益类基金的比例不得低于60%；基金经理则需将不少于当年全部绩效薪酬的40%用于认购本人管理的公募基金产品（无权益类产品的除外）。

该征求意见稿还强调业绩导向，提升盈利比等相关指标在考核中的权重。在整体定量考核体系中，基金投资收益类指标中三年以上中长期业绩的权重不得低于80%。针对高管层，基金投资收益指标在考核中的权重应不低于50%。对于主动权益类基金经理，其产品业绩考核权重应不低于80%，其中与业绩比较基准对比的指标权重不得低于30%。而对于负责销售的高级管理人员及核心销售人员，投资者盈亏情况作为考核指标的权重也应不低于50%。

本周（12月8日至12月14日），沪深两市共有5只新股启动申购，包括科创板2只、深市主板1只、创业板2只。

华金证券指出，2026年A股市场或将迎来盈利结构性回升背景下的慢牛行情。展望未来一年，科技与周期行业的盈利能力有望持续改善，信用环境亦可能逐步修复，但由于当前A股估值处于相对高位，预计市场将呈现由估值驱动转向基本面驱动的结构性慢牛格局。

从行业配置角度看：

• 成长方向：重点关注科技成长领域的电子、计算机、通信、传媒、军工、机械；周期成长中的有色金属、化工；以及大盘成长板块中的电新、医药等细分领域。
• 顺周期板块：建议关注有色金属、化工、食品饮料等行业。
• 低估值价值板块：可布局家电、特钢、非银金融等领域。

渤海证券认为，当前A股正处于震荡整理、等待政策明朗的关键阶段。在业绩披露空窗期，市场热点更多依赖题材催化。随着重要会议临近，投资者对增量政策的预期升温，若后续政策力度超预期，市场有望迎来反弹机会。短期内建议保持耐心，围绕政策导向与科技主线提前布局，静待市场情绪回暖。

具体投资机会方面：

• 在国内外云厂商AI资本开支持续扩张、算力自主创新进程加快以及应用端不断出现新增量催化背景下，TMT板块与机器人领域具备较强配置价值；
• 在全球储能需求维持高景气、固态电池产业化持续推进的趋势下，电力设备与有色金属板块值得关注。

当前宏观环境持续改善，海外市场上行趋势明显，已形成多头格局。国内方面，创业板指率先完成缺口回补，展现出强劲的反弹势头，体现出“强者恒强”的特征。与此同时，恒生指数与中证1000指数均已突破原有震荡区间，具备进一步上攻潜力。人民币汇率走强，叠加有色金属价格回升，反映出全球风险偏好再度升温。在大趋势发生转变的背景下，市场攻守格局已然转换。

在此环境下，建议投资者积极布局多头机会。AI产业链仍处于行情主线上，整体行情尚未结束，具备持续关注的价值。科技板块将担当本轮行情的先锋角色，而有色金属则作为中军力量支撑市场上涨动能。

从政策导向来看，未来将重点聚焦于结构调整与“反内卷”等方向，社会服务与资源品领域可能迎来具有博弈性质的投资机遇。同时，在低利率环境延续以及公募基金持仓逐步向业绩基准靠拢的背景下，银行行业也显现出一定的配置价值。

太平洋证券认为，整体大势中任何回调均为介入良机，变盘节点临近，上证指数有望突破此前4034点的高点。操作策略上，现阶段宜采取快进快出的方式灵活应对；若后续市场有效突破震荡区间，则可逐步提升仓位，长期持有以捕捉上涨红利。