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论坛 金融投资论坛 六区 金融学(理论版)
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2004-09-17
是宋逢明《金融工程原理》第一章第二题
某公司生产一种产品,其一年后的价格在经济繁荣的情况下为20元,在经济萧条的情况下为10元。若该公司生产375万件该产品,则不需要任何成本; 若该公司再投入15000万元,则可多生产1500万件该产品。已知无风险利率r=5%,某交易商愿以15元的远期价格提供收购所有这种产品的一年期远期合同。该公司的所得税率为20%,试求该公司的税后价值?主要是对若该公司生产375万件该产品,则不需要任何成本; 若该公司再投入15000万元,则可多生产1500万件该产品这句话的意思不理解。特请教本题做法,先谢谢各位

[此贴子已经被作者于2004-9-21 10:40:58编辑过]

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2004-9-27 13:40:00
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2004-9-27 23:18:00
楼上的能讲解的更仔细一点吗?其实偶和同学讨论过,对这道题很疑惑,比如u和d的概率分别是多少呢?可以追加投资是必须现在就进行决定还是在一年之内都可以啊?
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2004-10-31 14:16:00
我觉得这道题没有意义。既然可以和交易商签下合同,以15元的价格全部卖给交易商,由于追加1500万件产品只需要成本15000万元,而能以确定的价格15元卖出去,题目也没有对公司的规模做出任何限制,那么理论上我可以无限扩大规模生产下去(前提是仅考虑题目给定的条件),因为折现率有限,公司的价值就可以达到无穷大,还考虑价格上升下降做甚?
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2006-3-28 21:00:00
我也想问这道题,该公司应该一定会投资15000万吧,因为不论将来是好是坏,这种条件下的收益都不会比不投资要好,那个远期价格是否可以看成无风险收益呢??望高人解惑,谢!
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2008-5-31 16:39:00
对,应该是会多投入的,只能说题目出得不好
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