新壶温旧酒，后浪越前川
           在线招聘行业专题报告｜2022.3.28

  中信证券研究部     核心观点
           当前招聘三要素（人、岗、匹配方式）均存趋势利好，测算 2020-2025 年在线
           招聘市场规模 CAGR 望超 18%。传统招聘平台已步入瓶颈期，新兴模式正重
           塑行业格局，智能匹配代替职位搜索渐成主流。首推双边网络效应领先的 BOSS
           直聘，用户空间仍极具延展性，关注聚焦中高端、闭环探索领先的同道猎聘。
           ▍线上化起步虽早，在线招聘行业规模仍相对有限。招聘是企业刚需，但线下招
           聘一直占据主流，2020 年在线招聘行业 C 端/B 端渗透率仅 17.9%/24.8%。招
    姜娅       聘行业线上起步早，但受制于低频、非标属性及传统玩家商业模式限制，规模一
   首席消费产业      直未能显著扩大，2020 年在线招聘行业规模达 552 亿元。趋势上看，在线招聘
   分析师       渗透率稳步提升，2015-202 ...