零售&美妆           零售行业月度投资策略                评级
报告原因：定期报告         疫情影响可选消费承压，关注业绩稳健优质企业           中性
2022 年 4 月 8 日                        行业研究/定期报告
商贸零售行业近一年市场表现       投资要点
              市场回顾
               3 月 CS 商贸零售行业下跌 4.24%，而上年同期为上涨 1.19%，市场表
               现明显弱于去年同期，但跑赢大盘 3.59pct。分板块看，子行业多呈下
               跌，涨跌幅位居前三的分别是超市及便利店、专业市场经营、综合业态，
               分别为 3.23%、-0.83%、-1.72%。行业个股多呈下跌。行业 PE 估值水
               平整体呈现上调，但月中波动较大，月中降至 75X 估值线附近后触底
               回升，月内各子板块 PE 水平均呈回落。
            ...