钼制品通常是指以金属钼及其合金为基体，经冶炼、粉末冶金和精密加工制成的一系列冶金中间品和金属制品总称。钼作为典型难熔金属，具有极高熔点、优良的高温蠕变强度、较低的热膨胀系数和良好的导热性，被广泛用于高温、强腐蚀和高载荷工况的关键部件中。金属及制品板块则覆盖棒材、板带、箔材、丝材及高温炉部件、坩埚、溅射靶材等半成品和深加工件。

根据QYResearch最新调研报告显示，预计2032年全球钼制品市场规模将达到23780百万美元，未来几年年复合增长率CAGR为6.56%。




主要驱动因素
2025年钼市场的核心驱动力源于需求端的结构性增长与供给端的刚性约束共同形成的供需紧平衡格局。首先，从需求侧看，虽然传统房地产和一般加工业需求平淡，但高端制造业和绿色能源领域成为了强劲的增长引擎。2025年，中国制造业转型升级加速，含钼不锈钢（如316/316L及双相钢）因其耐腐蚀、高强度等特性，在船舶制造、石化管道以及国防军工等领域的应用大幅增加，上半年含钼不锈钢产量同比增幅一度接近翻倍 。特别是在风电领域，2025年1-7月国内风电装机累计同比增速超过70%，直接拉动了对高强度含钼钢材的需求 。其次，全球钼矿供给呈现出极强的刚性，新增产能极为有限。除了泰克资源（Teck Resources）的QB二期铜钼伴生矿进入爬坡期外，全球存量矿山普遍面临矿石品位下降和回收率波动的问题，导致产量增长乏力甚至自然下降。2025年前七个月，尽管中国和南美主产区的产量有小幅增长，但在3-4月达峰后便出现回落，全年供给增速预估仅维持在1%-5%的低位区间，难以匹配下游旺盛的消费 。此外，战略资源属性强化了价格底部支撑。2025年2月，中国商务部将钼相关物项纳入出口管制范围，这一政策从国家战略高度加强了对战略资源的管控，虽然直接影响是规范出口秩序，但中长期来看显著提升了市场对钼资源战略价值的重估，间接支撑了市场价格中枢 。


发展机遇
尽管市场面临诸多博弈，但产业升级与政策引导为钼制品打开了新的发展空间。最大的机遇在于中国钢铁行业的结构性转型。随着国内经济动能从传统基建地产向高端制造业转移，钢材需求正经历从“普钢”向“含钼钢”、“特钢”的深刻转变。这种转变是刚性的且具有持续性，特别是在航空航天、核电等高温高压环境下，钼作为“工业维生素”的不可替代性愈发凸显 。例如，东莞证券在2025年底的分析中指出，含钼钢种多为中高端钢种，在国家推动高质量发展的背景下，高端特钢需求有望持续增加，为钼价维持高位提供了长期逻辑 。其次，进口替代与资源回流的商业模式显现。2025年国内钼市场呈现明显的“进口增加、出口收缩”态势。由于国际钼价阶段性低于国内，为具有进口渠道的企业带来了套利空间和成本优势。全年钼产品净进口折金属量同比大幅增长116.2%，大量氧化钼和钼精矿流入国内，既弥补了国内矿山的供应缺口，也催生了围绕进口原料的加工和贸易机会 。再者，新兴应用场景的拓展正从概念走向产业化。除了传统的钢铁添加，钼在新能源领域的应用开始贡献实质增量。例如，光伏领域的薄膜电池（CIGS）靶材、半导体制造中的钼基合金部件以及风电铸件等，正在成为拉动钼消费的新增长极。华经产业研究院指出，钼在金属陶瓷、纳米材料、高科技靶材等领域的研发应用，正不断拓宽其消费边界 。


主要阻碍因素
2025年钼市场的运行并非一帆风顺，产业链内部的利润分配严重不均以及宏观扰动构成了主要阻碍。最突出的问题是产业链利润极端分化导致的“中下游之殇”。2025年，钼价在资金炒作和矿端挺价下大幅波动，特别是在7-8月期间，钼价飙升导致产业链利润高度向上游矿端集中，据业内人士估算，矿山攫取了全产业链近九成以上的利润 。这直接导致了中游钼铁冶炼厂出现严重成本倒挂（吨亏损约3000元），而下游的太钢、中信泰富特钢等三大钢企甚至罕见联合发声抵制高钼价，暂停采购，这种上下游的剧烈博弈严重破坏了产业链的稳定性和健康发展 。其次，年末出现了季节性需求衰退与供给冲击。进入2025年四季度，市场面临传统消费淡季的考验。主流不锈钢厂由于成本压力和需求不佳，纷纷计划减产含钼钢种，导致12月钼铁钢招需求跟进缓慢且压价情绪浓厚 。与此同时，进口矿（特别是氧化钼）在2025年全年保持高位增长，1-10月氧化钼进口量同比增幅高达140.78%，大量低价进口资源在年末冲击国内市场，进一步加剧了国内供应过剩的担忧，导致市场在年底呈现僵持盘整、价格上涨乏力的局面 。此外，政策转向带来的短期阵痛也是阻碍之一。2025年12月商务部对不锈钢出口实行许可证管理，虽然长期利好高附加值产品出口，但短期内导致了市场的不确定性增加，部分依赖低端产品出口的企业面临订单调整压力，间接影响了对钼的即期需求 。

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