A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.85%，深证成指跌1.87%，创业板指跌2.29%。沪深京三市成交额超过2.2万亿，较昨日缩量逾千亿。行业板块多数收跌，保险、化学纤维、房地产服务板块涨幅居前，通信设备、电子化学品、元件、电源设备、非金属材料、航海装备、电池、航天装备板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量不足900只，逾50只股票涨停。

　　据媒体报道，中东地区冲突持续，市场对霍尔木兹海峡航运受阻的担忧加剧，推动国际油价一度突破每桶100美元，直接抬升化工行业原料成本。据中邮证券统计，上周多数化工品价格出现普涨，其中对硝基氯化苯、液氯等品种涨幅居前，行业供需格局呈现积极变化。

　　此外全球化工巨头掀起涨价潮，德国巴斯夫一周内两次官宣涨价，涂料添加剂、塑料添加剂价格最高上调25%。陶氏、科思创等国际化工企业也纷纷采取调价举措，牵动产业链神经。此外地缘冲突的阴霾正迅速传导至大宗商品市场。国内PVA行业龙头企业皖维高新日前发布调价通知，称因原材料价格上涨，公司决定对PVA产品的所有品种价格进行上调，幅度为每吨2000元。除PVA外，铬化工、聚氨酯、氨基酸、染料等多个品类出现价格上调的情况。这预示着由油价引发的成本压力正在化工行业内广泛蔓延。。

　　泓川证券表示，本轮中东冲突下欧洲能源成本暴涨，未来或加速化工产能出清，东升西落叙事将持续强化。中银证券指出，大宗商品周期轮动的必然趋势、原油价格的上行支撑、行业供需格局的持续改善，共同构成了A股化工行业上行的核心逻辑。

　　美以伊冲突下能源价格波动或加强化工行业东升西落叙事。本次美以伊冲突对原油、天然气等的供给风险已显现，不能排除油价在高位震荡并进一步上行的风险。中国多煤少油缺气的资源禀赋在应对本轮油价冲击时优势凸显；本轮中东冲突下欧洲能源成本暴涨，未来或加速化工产能出清，东升西落叙事将持续强化。

　　大宗商品周期轮动的必然趋势、原油价格的上行支撑、行业供需格局的持续改善，共同构成了A股化工行业上行的核心逻辑。中期来看，工业品→能化→农产品的商品轮动逻辑得到演绎与强化，国内需求旺季支撑价格；长期来看，“反内卷”政策改善供需格局，龙头市占率提升，盈利修复可期。年内周期资源品行情有望从有色逐步扩展至化工板块。