参考周绍妮等（2017）、唐亮等（2026）、胡海峰等（2025）的研究方法，从机构投资者的交易行为特征出发，通过换手率指标识别耐心资本投资。依据计算出的年度平均换手率对所有样本机构进行排序。参考周绍妮等（2017）的处理方式，将样本分为高、中、低三组。将平均换手率最低的三分之一组界定为“稳定型机构投资者”（即耐心资本），将平均换手率最高的组定义为交易型机构投资者。据此，分别计算每只股票中的稳定型机构投资者持股比例和交易型机构投资者持股比例。

包含稳定型机构投资者持股比例_相对总股本、稳定型机构投资者持股比例_相对流通A股、交易型机构投资者比例_相对总股本、交易型机构投资者比例_相对流通A股四个变量