“龙虾”AI智能体(开源AI智能体框架“OpenClaw”，中文戏称为“龙虾”)的爆火，掀起了全民“养虾”的产业热潮。百度、字节跳动、腾讯等一众科技大厂也集中推出各类“龙虾”智能体。但随着热度逐渐散去，人工智能产业，特别是大模型企业商业化前景却逐渐明朗。MiniMax、智谱、滴普科技等布局大模型港股企业则有望迎来业绩拐点。

　　“龙虾热”激活AI全产业链

　　“在美国，‘龙虾’更多是专业技术人员在使用和讨论，并没有看到全民‘养虾’的现象。‘龙虾’在国内比在海外更火爆，原因是背后有一整条产业链的支撑。”在美国某科技大厂工作，同时长期关注国内AI产业发展的周琪告诉证券时报记者。

　　英伟达CEO黄仁勋曾把人工智能产业拆解成五个紧密相连的层级，其中最底层为能源（电力），随后是芯片，中间层是以数据中心为代表的基础设施，然后是模型，包括大语言模型、世界模型等，最上层则是各种应用。黄仁勋认为，一个成功的AI应用，会拉动它下面所有层级的需求，一直拉动到最底层的发电厂。

　　“以‘龙虾’为代表的AI智能体属于应用的一种。其低门槛部署、开源开放的特性，打破了AI产业各环节的发展壁垒，带动人工智能上中下游全产业链实现全方位激活。”周琪说。

　　周琪解释，“龙虾”是不绑定底层大模型的开源模式，用户可以选择各类大模型，这就直接刺激全球开发者与用户快速涌入，特别是以开源为主的中国大模型企业。而中国大模型的成本相比美国更低，这使得用户更偏向使用国产大模型。这也是本轮“龙虾”热潮背后，国产大模型企业迅速爆红的原因。随之而来的就是直接引爆了上游算力需求，云服务商的算力租赁、服务器订购订单量呈指数级增长。

　　各大证券公司对此均有明确观点，其中华泰证券测算，与聊天机器人相比，智能体的词元（Token,大语言模型处理文本的基本单元）的消耗或提升十倍以上，对应的算力需求将增长百倍以上，且这种需求变革将推动推理算力历史性超越训练算力，成为算力需求的核心支撑；中信证券认为，“龙虾”的爆火标志着智能体从概念走向落地，算力需求将从脉冲式转为持续性，成为算力产业链中长期增长的核心引擎；中金公司也表示，“龙虾”的全民级普及将快速放大推理算力缺口，倒逼算力硬件升级与算力服务扩容。