真实盈余管理

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1、计算说明

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      对于真实盈余管理，我们仿照Roychowdhury（2006）和Cohenetal.（2008），用异常经营活动现金流（R_CFO）、异常费用（R_DISX）和异常产品成本（R_PROD）三个分指标来计量。
      首先，分年度和行业回归估算出计算出正常的经营活动现金流、正常费用和正常产品成本，具体模型如下：

现金流量模型

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产品成本模型

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费用模型

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      变量说明：

• CFOt 表示第 t 期的经营活动现金净流量；
• At-1 为第 t-1 期期末总资产；
• SALESt 表示第 t 期销售收入；
• △SALESt 表示第 t 期的销售收入相比第 t-1 期的销售收入变动额；
• △SALESt-1 表示第 t-1 期的销售收入相比第 t-2 期的销售收入变动额；
• PRODt 为第 t 期的生产成本，是当期营业成本及存货变动额的总和；
• DISEXPt 表示第 t 期的可操控性费用，为销售费用与管理费用的总和。
  

      然后，用公司的实际值减预期值，差额即为异常值，分别算出异常经营活动现金流、异常产品成本和异常费用。
     有关最后的盈余管理程度代码里面提供了两种计算方法：

• 第一种：REM1= R_CFO+R_PROD+R_DISEXP，  AbsREM1为REM1的绝对值
• 第二种：REM2= R_PROD-R_CFO-R_DISEXP， AbsREM2为REM2的绝对值
  

2、参考文献

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• 内部控制、审计师行业专长、应计与真实盈余管理（范经华）  会计研究
• 应计项目盈余管理还是真实活动盈余——基于我国2007年所得税改革的研究（李增福） 管理世界
  
  

3、数据说明

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• 结果数据格式为：包含dta和excel格式。
• 代码格式：do文件（Stata14/15/16/17/18），需要安装包可以到该贴下载： 下载地址
• 本文选取2000-2025年A股上市公司为研究对象。（因为是分年度分行业回归，所以需要哪几年的结果可以直接使用）
• 字段包含以2012年的证监会行业标准，制造业使用二级分类，其他行业使用大类，本文剔除金融行业，如果不需要可以把对应代码删掉即可。
• 字段包含是否ST、PT的虚拟变量（以当年是否ST、*ST或PT为判断标准），本文剔除ST、*ST或PT类股票，如果不需要可以把对应代码删掉即可。
• 剔除缺失值、剔除已退市的上市公司
• 对连续变量进行缩尾处理
  

4、结果截图

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各年数据量


描述性统计


5、附件下载

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如果只要计算结果的话

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经管之家：momingiqmiao7
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