【常用方法】真实盈余管理REM计算Stata代码（附2000-2018年原始数据和结果）

momingqimiao7

19951

收藏 2020-03-15

真实盈余管理计算

之前版本https://bbs.pinggu.org/thread-7096045-1-1.html有人想要Roychowdhury原本的计算方法，特此更新一版

1、计算说明

对于真实盈余管理，我们仿照Roychowdhury（2006）和Cohenetal.（2008），用异常经营活动现金流（R_CFO）、异常费用（R_DISX）和异常产品成本（R_PROD）三个分指标来计量。
首先，分年度和行业回归估算出计算出正常的经营活动现金流、正常费用和正常产品成本，具体模型如下：

现金流量模型

产品成本模型

费用模型

变量说明：

CFOt 表示第 t 期的经营活动现金净流量；
At-1 为第 t-1 期期末总资产；
SALESt 表示第 t 期销售收入；
△SALESt 表示第 t 期的销售收入相比第 t-1 期的销售收入变动额；
△SALESt-1 表示第 t-1 期的销售收入相比第 t-2 期的销售收入变动额；
PRODt 为第 t 期的生产成本，是当期营业成本及存货变动额的总和；
DISEXPt 表示第 t 期的可操控性费用，为销售费用与管理费用的总和。

然后，用公司的实际值减预期值，差额即为异常值，分别算出异常经营活动现金流、异常产品成本和异常费用。
有关最后的盈余管理程度代码里面提供了两种计算方法：

第一种：REM1= R_CFO+R_PROD+R_DISEXP， AbsREM1为REM1的绝对值
第二种：REM2= R_PROD-R_CFO-R_DISEXP， AbsREM2为REM2的绝对值

2、参考文献

内部控制、审计师行业专长、应计与真实盈余管理（范经华）会计研究
应计项目盈余管理还是真实活动盈余——基于我国2007年所得税改革的研究（李增福）管理世界

3、数据说明

原始数据包含：公司文件、资产负债表、利润表、现金流量表（直接法）（1990-2018年的完整数据）。
数据格式为：dta格式（stata14及以上版本）最终结果包含Excel格式。
代码格式：do文件（Stata14及以上版本），用低版本出现乱码，但还是可以用记事本打开，有详细的注释，包含数据处理过程
本文选取2000—2018年沪深两市的上市公司为研究对象（因为是分年度分行业回归，所以需要哪几年的结果可以直接使用）
字段包含以2012年的证监会行业标准，制造业使用二级分类，其他行业使用大类，本文剔除金融行业，如果不需要可以把对应代码删掉即可。
字段包含是否ST、PT的虚拟变量（以当年是否ST、PT为判断标准），本文剔除ST、PT类股票，如果不需要可以把对应代码删掉即可。
剔除缺失值
对连续变量进行缩尾处理

4、附件下载

【常用方法】真实盈余管理REM计算Stata代码（附2000-2018年原始数据和结果）
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补充内容 (2024-5-29 23:33):
【常用方法】真实盈余管理REM计算Stata代码（附2000-2023年原始数据和结果）
https://bbs.pinggu.org/thread-11801020-1-1.html

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xyh0928

2022-3-31 16:13:27

不错不错，学习到了

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momingqimiao7

2022-3-31 20:38:26

上市公司常用基础数据集合
包含财务指标、公司治理、交易数据（更新至2020年）
https://bbs.pinggu.org/thread-10608582-1-1.html

季度版本
https://bbs.pinggu.org/thread-10613159-1-1.html

常用控制变量集合
https://bbs.pinggu.org/thread-10613567-1-1.html

【必备】A股上市公司基础信息（行业、省份、城市、区域、高新技术企业、上市年份等）
https://bbs.pinggu.org/thread-10538441-1-1.html

★筛选数据★ 沪深A股是否ST、*ST或PT数据整理
https://bbs.pinggu.org/thread-10946316-1-1.html

上市公司论文实证分析筛选样本所用数据指标（2000-2020年）
https://bbs.pinggu.org/thread-10705229-1-1.html

会计类专题数据

会计信息可比性	https://bbs.pinggu.org/thread-10604341-1-1.html
会计信息可比性改进方法	https://bbs.pinggu.org/thread-10604899-1-1.html
应计盈余管理（操控性应计利润）	https://bbs.pinggu.org/thread-10611730-1-1.html
应计盈余管理DD模型和McNicols模型	https://bbs.pinggu.org/thread-10611839-1-1.html
应计盈余管理非线性琼斯模型	https://bbs.pinggu.org/thread-10681821-1-1.html
真实盈余管理【常用方法】	https://bbs.pinggu.org/thread-10615422-1-1.html
真实盈余管理【拓展方法】	https://bbs.pinggu.org/thread-10615506-1-1.html
归类变更盈余管理	https://bbs.pinggu.org/thread-8677242-1-1.html
审计质量/审计报告激进性	https://bbs.pinggu.org/thread-10618762-1-1.html
客户与审计师不匹配关系	https://bbs.pinggu.org/thread-10626517-1-1.html
客户重要性	https://bbs.pinggu.org/thread-10665281-1-1.html
融资约束SA指数	https://bbs.pinggu.org/thread-10593122-1-1.html
融资约束KZ指数	https://bbs.pinggu.org/thread-10630184-1-1.html
融资约束WW指数	https://bbs.pinggu.org/thread-10615267-1-1.html
破产风险/破产倾向 Altman Z-Score	https://bbs.pinggu.org/thread-10598994-1-1.html
Ohlson破产概率指标O-Score	https://bbs.pinggu.org/thread-10622453-1-1.html
投资效率 OLS模型营业收入增长率	https://bbs.pinggu.org/thread-10605589-1-1.html
投资效率 OLS模型托宾Q	https://bbs.pinggu.org/thread-10605589-1-1.html
投资效率 GMM模型	https://bbs.pinggu.org/thread-10615592-1-1.html
Biddle模型和Chen模型投资效率	https://bbs.pinggu.org/thread-10949421-1-1.html
会计稳健性C-Score	https://bbs.pinggu.org/thread-10621625-1-1.html
财务柔性（现金柔性+负债融资柔性）	https://bbs.pinggu.org/thread-10622758-1-1.html
高管超额薪酬和绝对薪酬数据	https://bbs.pinggu.org/thread-10617416-1-1.html
管理者超额薪酬	https://bbs.pinggu.org/thread-10620541-1-1.html
企业内部薪酬差距	https://bbs.pinggu.org/thread-10610401-1-1.html
企业外部薪酬差距	https://bbs.pinggu.org/thread-10611240-1-1.html
企业避税活动/税收激进度/税收规避	https://bbs.pinggu.org/thread-10620164-1-1.html
企业税负粘性	https://bbs.pinggu.org/thread-10945006-1-1.html
信息披露质量KV指数	https://bbs.pinggu.org/thread-10430469-1-1.html
异常审计费用	https://bbs.pinggu.org/thread-10960531-1-1.html
收益激进度和收益平滑度	https://bbs.pinggu.org/thread-10617089-1-1.html
盈余激进度和盈余平滑度	https://bbs.pinggu.org/thread-10617131-1-1.html
企业生命周期（现金流组合）	https://bbs.pinggu.org/thread-10601062-1-1.html
企业生命周期（李云鹤文献）	https://bbs.pinggu.org/thread-10618145-1-1.html
政府补助	https://bbs.pinggu.org/thread-10614623-1-1.html
经营风险	https://bbs.pinggu.org/thread-10629671-1-1.html
连锁股东	https://bbs.pinggu.org/thread-10614106-1-1.html
透明度综合指标TRANS	https://bbs.pinggu.org/thread-10686335-1-1.html
深交所信息披露考评结果	https://bbs.pinggu.org/thread-10686325-1-1.html
供应商集中度和销售集中度	https://bbs.pinggu.org/thread-10687473-1-1.html
审计师行业专长	https://bbs.pinggu.org/thread-10616370-1-1.html
审计意见和审计费用、是否四大、是否十大	https://bbs.pinggu.org/thread-10625489-1-1.html
税收征管力度	https://bbs.pinggu.org/thread-10783416-1-1.html
研发操纵	https://bbs.pinggu.org/thread-10658755-1-1.html
成本粘性	https://bbs.pinggu.org/thread-10613972-1-1.html
短债长投	https://bbs.pinggu.org/thread-10523284-1-1.html
债务融资成本Cost	https://bbs.pinggu.org/thread-10635239-1-1.html
上市公司对外担保	https://bbs.pinggu.org/thread-10640094-1-1.html
系统风险承担和特质风险承担	https://bbs.pinggu.org/thread-10701972-1-1.html
合成控制法SCM案例--包含稳健性检验/安慰剂检验	https://bbs.pinggu.org/thread-7026273-1-1.html
CRITIC赋值法确定权重计算综合指标	https://bbs.pinggu.org/thread-10758720-1-1.html
治理效率/治理水平	https://bbs.pinggu.org/thread-10767425-1-1.html
企业投资羊群行为	https://bbs.pinggu.org/thread-10877649-1-1.html
现金流操控程度	https://bbs.pinggu.org/thread-10775706-1-1.html
审计师工作量压力	https://bbs.pinggu.org/thread-107919276-1-1.html
管理层语调操纵	https://bbs.pinggu.org/thread-10792309-1-1.html
上市公司僵尸企业识别	https://bbs.pinggu.org/thread-10861632-1-1.html

事件研究系列

事件研究Stata代码更新（绘走势图、直接生成最终结果表格）	https://bbs.pinggu.org/thread-7006714-1-1.html
事件研究Stata代码更新增加分组	https://bbs.pinggu.org/thread-8070617-1-1.html
事件研究BHAR计算	https://bbs.pinggu.org/thread-10535704-1-1.html
事件研究-常量均值模型（针对股指）	https://bbs.pinggu.org/thread-7020229-1-1.html

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momingqimiao7

2022-3-31 20:38:34

经济金融方面数据

年度股价崩盘风险	https://bbs.pinggu.org/thread-10886419-1-1.html
季度股价崩盘风险	https://bbs.pinggu.org/thread-10888385-1-1.html
股价崩盘风险扩展指数模型	https://bbs.pinggu.org/thread-108913910-1-1.html
股价崩盘风险年报披露后365天	https://bbs.pinggu.org/thread-10596476-1-1.html
年度股价同步性	https://bbs.pinggu.org/thread-10897537-1-1.html
季度股价同步性	https://bbs.pinggu.org/thread-10948192-1-1.html
当年5月至次年4月股价同步性	https://bbs.pinggu.org/thread-10589754-1-1.html
羊群效应CSSD、CSAD	https://bbs.pinggu.org/thread-10897843-1-1.html
流动性指标（换手率、Amihud、超额换手率）	https://bbs.pinggu.org/thread-10887033-1-1.html
机构投资者羊群行为LSV模型	https://bbs.pinggu.org/thread-9957847-1-1.html
Fama-French三因子模型	https://bbs.pinggu.org/thread-10908175-1-1.html
中国版Fama-French三因子模型	https://bbs.pinggu.org/thread-10908224-1-1.html
Fama-French五因子模型	https://bbs.pinggu.org/thread-10429468-1-1.html
年度特质波动率/月度特质波动率	https://bbs.pinggu.org/thread-10893659-1-1.html
月度日均特质波动率和特质偏度	https://bbs.pinggu.org/thread-10893695-1-1.html
优化的股票特质收益率	https://bbs.pinggu.org/thread-10897945-1-1.html
月度股价崩盘事件	https://bbs.pinggu.org/thread-10862634-1-1.html
大股东是否股权质押数据	https://bbs.pinggu.org/thread-8165275-1-1.html
大股东是否股权质押数据-国泰安	https://bbs.pinggu.org/thread-9730644-1-1.html
控股股东股权质押数据整理	https://bbs.pinggu.org/thread-8615706-1-1.html
和讯网社会责任报告	https://bbs.pinggu.org/thread-10602192-1-1.html
和讯网社会责任报告明细	https://bbs.pinggu.org/thread-10637065-1-1.html
融资融券数据整理	https://bbs.pinggu.org/thread-10939520-1-1.html
沪港通/深港通整理	https://bbs.pinggu.org/thread-8243889-1-1.html
沪深300指数成分股历年调整	https://bbs.pinggu.org/thread-10396221-1-1.html
中证500指数成分股历年调整	https://bbs.pinggu.org/thread-10396233-1-1.html
环境不确定计算	https://bbs.pinggu.org/thread-10605711-1-1.html
环境不确定(环境动态性和环境丰富性 )	https://bbs.pinggu.org/thread-10605792-1-1.html
企业风险承担Risk	https://bbs.pinggu.org/thread-10602835-1-1.html
企业风险承担Risk	https://bbs.pinggu.org/thread-10603419-1-1.html
机构投资者异质性	https://bbs.pinggu.org/thread-10607219-1-1.html
【机构投资者期限】长期和短期机构投资者持股比例	https://bbs.pinggu.org/thread-10685058-1-1.html
机构投资者持股数据	https://bbs.pinggu.org/thread-10607278-1-1.html
市场调整法股票超额回报率	https://bbs.pinggu.org/thread-10583701-1-1.html
证券分析师盈余预测误差和分歧度数据	https://bbs.pinggu.org/thread-10694035-1-1.html
机构投资者实地调研	https://bbs.pinggu.org/thread-10606861-1-1.html
市场化指数推算至2020年制度环境测度	https://bbs.pinggu.org/thread-8494420-1-1.html
股权性质是否国企（Wind）	https://bbs.pinggu.org/thread-10544920-1-1.html
有效价差和相对有效价差 Roll模型	https://bbs.pinggu.org/thread-10638665-1-1.html
多元化经营	https://bbs.pinggu.org/thread-8647145-1-1.html
上市公司全要素生产率LP方法	https://bbs.pinggu.org/thread-10626957-1-1.html
上市公司全要素生产率OP方法	https://bbs.pinggu.org/thread-10632669-1-1.html
管理者过度自信	https://bbs.pinggu.org/thread-10672522-1-1.html
CEO过度自信（持股变动）	https://bbs.pinggu.org/thread-10861287-1-1.html
投资者关注度	https://bbs.pinggu.org/thread-10621883-1-1.html
研发投入/研发支出数据	https://bbs.pinggu.org/thread-9124829-1-1.html
海外业务收入/海外销售收入	https://bbs.pinggu.org/thread-10615043-1-1.html
产品市场集中度和竞争力	https://bbs.pinggu.org/thread-10623924-1-1.html
赫芬达尔HHI指数和勒纳指数	https://bbs.pinggu.org/thread-10623924-1-1.html
超额商誉	https://bbs.pinggu.org/thread-10641603-1-1.html
历史业绩预期差距	https://bbs.pinggu.org/thread-10630172-1-1.html
业绩预告准确性和精确性	https://bbs.pinggu.org/thread-10650566-1-1.html
分析师关注度	https://bbs.pinggu.org/thread-10030257-1-1.html
战略差异度Strategy（王百强）	https://bbs.pinggu.org/thread-10645363-1-1.html
战略差异度Strategy（叶康涛）	https://bbs.pinggu.org/thread-10621139-1-1.html
战略调整度	https://bbs.pinggu.org/thread-10622517-1-1.html
管理者能力	https://bbs.pinggu.org/thread-10666462-1-1.html
公司治理水平	https://bbs.pinggu.org/thread-10628669-1-1.html
管理层权力数据	https://bbs.pinggu.org/thread-10672919-1-1.html
管理层权力数据-主成分分析	https://bbs.pinggu.org/thread-10675555-1-1.html
关键审计事项	https://bbs.pinggu.org/thread-9620455-1-1.html
高管薪酬粘性	https://bbs.pinggu.org/thread-10364993-1-1.html
高管超额在职消费	https://bbs.pinggu.org/thread-9570066-1-1.html
乐观偏差	https://bbs.pinggu.org/thread-10683166-1-1.html
投资者情绪指标计算	https://bbs.pinggu.org/thread-10466155-1-1.html
投资者意见分歧和股价效应	https://bbs.pinggu.org/thread-10665016-1-1.html
企业金融化程度	https://bbs.pinggu.org/thread-10612320-1-1.html
企业过度金融化程度	https://bbs.pinggu.org/thread-10795592-1-1.html
学术型和直观型股票博彩指数	https://bbs.pinggu.org/thread-10909996-1-1.html
资产误定价	https://bbs.pinggu.org/thread-10655902-1-1.html
剩余收益模型RIM	https://bbs.pinggu.org/thread-10518391-1-1.html
定价效率（收益率与市场收益率相关系数）	https://bbs.pinggu.org/thread-10471284-1-1.html
定价效率/价格延迟指标（Hou&Moskowitz）	https://bbs.pinggu.org/thread-10904834-1-1.html
【剩余收益模型RIM】上市公司资本市场估值偏误计	https://bbs.pinggu.org/thread-10777383-1-1.html
资本市场定价效率（李善民）	https://bbs.pinggu.org/thread-10416661-1-1.html
市场调整法股票超额回报率数据和Stata代码（2000-2020年）	https://bbs.pinggu.org/thread-10583701-1-1.html
创新投入创新产出创新效率（2006-2020年）	https://bbs.pinggu.org/thread-10771195-1-1.html
投资者异质信念（2000-2020年）	https://bbs.pinggu.org/thread-10831005-1-1.html

权益资本成本
PEG模型/CAPM模型/OJ模型/MPEG模型
合集 https://bbs.pinggu.org/thread-10689710-1-1.html

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momingqimiao7

2022-3-31 20:38:44

论文复刻系列

CEO 金融背景与实体企业金融化完整实证分析Stata代码(附2008-2020年数据)
https://bbs.pinggu.org/thread-10747753-1-1.html

高管学术背景与企业金融化完整实证分析Stata代码(附2008-2020年数据)
https://bbs.pinggu.org/thread-10749173-1-1.html

董事高管责任保险与企业风险承担实证分析Stata代码 2020年版
https://bbs.pinggu.org/thread-10727694-1-1.html

融资融券与企业金融化--双重差分模型(Stata代码附数据)PSM+DID
https://bbs.pinggu.org/thread-10676156-1-1.html

机构投资者异质性与企业绩效实证分析Stata代码（附2008-2020年数据）
https://bbs.pinggu.org/thread-10686040-1-1.html

【事件研究完整案例】股权激励的市场反应研究（更新至2021年）
https://bbs.pinggu.org/thread-10948261-1-1.html

监督还是掏空：大股东持股比例与股价崩盘风险(附Stata代码和数据)2020年
https://bbs.pinggu.org/thread-10651521-1-1.html

中国资本市场低价股的溢价之谜（2000-2020）
https://bbs.pinggu.org/thread-10721710-1-1.html

中国股票市场羊群效应实证分析（附2013-2020年数据和Stata代码）
https://bbs.pinggu.org/thread-10897210-1-1.html

上市公司定向增发的市场表现
https://bbs.pinggu.org/thread-7019450-1-1.html

内部薪酬差距与公司价值_基于生命周期理论的新探索
https://bbs.pinggu.org/thread-10855909-1-1.html

高管海外经历是否能提升企业投资效率
https://bbs.pinggu.org/thread-10813666-1-1.html

投资者的博彩行为研究——基于盈亏状态和投资者情绪的视角
https://bbs.pinggu.org/thread-10827147-1-1.html

股权质押、信息不对称与股价崩盘风险实证分析Stata代码(附2013-2020年)
https://bbs.pinggu.org/thread-10945267-1-1.html