机构投资者异质性

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参考文献：
[1]李争光,赵西卜,曹丰.机构投资者异质性与盈余管理[J].软科学, 2015, 29(7):4.
[2]牛建波,吴超,李胜楠.机构投资者类型、股权特征和自愿性信息披露[J].管理评论, 2013(3):12.

1、计算说明

采用时间和行业两个维度研究机构投资者的异质性。
      具体计算公式为:



变量说明：

• 表示公司 i 在 t 年的机构投资者持股比例
• 表示公司 i 前三年机构投资者持股比例的标准差
• 表示公司 i 在 t 年机构投资者持股比例与其过去三年机构投资者持股比例标准差的比值
• 表示 t 年的行业 j 的中位数
• 哑变量为机构投资者稳定性的标识，当 ≥   时，取值为1，表示公司 i 在t 年的机构投资者为稳定型机构投资者，否则取值为0，表示公司 i 在 t 年的机构投资者为交易型机构投资者
  

2、数据说明

• 原始数据格式为：xlsx格式（2000-2025年），计算结果区间在2003-2025年
• 代码格式：do文件（Stata14及以上版本），用低版本出现乱码，但还是可以用记事本打开，有详细的注释，包含数据处理过程
• 本文选取2000-2025年全部A股上市公司为研究对象 。
• 最后结果包含2个版本：
• 1、未筛选剔除
• 2、剔除金融行业、剔除ST、*ST、PT类、已退市公司样本
• 
  

3、附件下载

计算结果展示


计算结果各年数据量



附件内容包含

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