哥们你没炒股吧？那不妨去了解下最近600477杭萧钢构这支股票前前后后发生的事情，就知道啥叫泡沫了。在前几年还有德隆系的故事，还有银广夏的经典案例呢。这些不是泡沫的恶果是什么？当年香港的股灾，98东南亚金融危机，泡沫都是一个很大的导因，别人身上发生的事情难保不会发生在中国。如果对泡沫视若无睹，甚至认为“根本不存在”，那又怎么对金融危机有深刻的认识？在金融领域，有市场就会有投机，有投机就肯定有泡沫，问题在于泡沫大泡沫小而已，没有一个金融市场完全没有泡沫，没有泡沫的金融市场也没办法生存，这是金融的基本常识。

如果投资一个股票,它的收益率显而易见小于银行利息,而且公司的效益没有走良的趋势,基本上就可以说是有泡沫.

建议LZ看看非理性繁荣

股市有转移通胀的作用么？我觉得股市长期的繁荣反而有可能刺激通胀。

企业融资，无非贷款，或者发股票。中国的投资向来增长快，所以控制M2增速，进而控制固定资产投资增速，这是今年宏观调控政策的核心所在。原因不难理解，股市的赚钱效应会吸引很多的投资者，同样也会吸引很多企业，企业融到的资金越多，转化成投资的部分越多，会引发投资过热，为什么很多企业选择在牛市上市？这是原因之一。因此资金向股市的转移不是根本没有问题，而是可能会产生问题，关键在于，我们看问题不能静止的、绝对的去看待。

二楼的说得很对，而且说得不糊涂，相当的有道理。所谓机制，正是你所谓的古老现象背后的客观规律，所以Hestra老兄的言论无论是从经济学上还是从逻辑的角度都是正确的。

另外，我认为你不了解泡沫论。没有投机活动股市就缺乏流动性，一个缺乏流动性的市场，是不会吸引到投资者的，这是为什么这么多年来，金融创新不断的原因，所有的创新都是为了减少交易费用，提高市场流动性和信息的传递效率。泡沫描述的就是投机活动下，股票价格超过合理估值，在“反馈环”的作用下越推越高的膨胀过程。我们的前提是泡沫存在？可以这么说，我们用泡沫描述过度投机的资产价格。另外，请问在你这个“泡沫不存在”的世界里，你想用货币实物比（是M2/GDP么?)说明什么？

肯定有泡沫

同志们 记住一点 你是在一个计划经济占主导地位的国家里

任何在其他市场经济下发生的事情 这里都不会发生 至少很难发生

楼上的兄弟搞错了吧?都什么年代了,经济转轨那么多年了,虽然还没有取得市场经济地位,但市场在资源配置方面的作用已经有目共睹了,凭什么就说"任何在其他时常经济下发生的事情这里都不会发生呢"?毕竟宏观调控的作用也是有限的.