2007 年 4 月 股票市场 运行统计与估值

中投证券 2007 年5月10日 11页

4 月的A 股市场可以用一个“热”字来形容，主要指数涨幅都
在20%以上，上证指数上涨20.64%，深圳成指上涨27.10%，沪深
300 指数上涨了27.93%，而深证100 指数甚至上涨了30.22%。
指数大幅上涨的同时，成交量与成交金额继续放大。两市日
均成交金额合计达到了2339 亿元，远远超过上月1454 亿元的平
均水平，其中最多的一天共成交2965.22 亿元，创下了A 股市场
的纪录。A 股总市值不断快速增长，成交量与成交金额不断创出新
高，资金源源不断流入市场。
对这些情况，我们认为，当前市场正处于规模结构调整期，
逐步觉醒的家庭金融资产增值需求将推动巨大的居民储蓄向股市
分流，股市仍处于资金单向流入阶段，成交量与成交金额的持续
放大将是常态，天量纪录将会不断刷新。
4 月个股涨速明显加快，单月涨幅高于30%的公司有大规模的
增长，涨幅高于50%的个股数量甚至超过了涨幅在10%-20%之间的
个股，涨幅榜前20 位个股没有一个涨幅低于100%，也成为本轮行
情以来的一个新的纪录。