<P>国都证券：钢铁行业－关注大型企业应对行业政策风险 </P>
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<P>1、近期钢铁价格继续上涨，行业继续呈现景气。<BR>2、今年一季度生产粗钢11470.41 万吨，同比增长22.34%；生铁10852.14<BR>万吨，同比增长19.7%；钢材（含重复材，下同）12634.42 万吨，同比<BR>增长26.23%，呈高增长态势；一季度出口钢材1412.8 万吨，同比增长<BR>125.3%；钢坯178.19 万吨，同比增长98.07%，出口也呈高增长态势。<BR>我国目前轿车面板、高牌号的无取向、特殊不锈钢、取向硅钢需要进口。<BR>3、近期可能出台对初级产品螺纹钢、线材加征5%-10%关税的政策，对<BR>低端产品未来价格有负面影响。未来也有可能出台进口铁矿石配额制<BR>度，以遏止小钢铁发展，国家总体的思路是节能，淘汰落后产能。对大<BR>型钢铁给予扶持。<BR>4、钢铁投资策略是继续关注龙头的钢铁企业，武钢股份（取向硅钢技<BR>术拥有者）、宝钢股份（汽车板占有率50%）、鞍钢股份（高端板材+集<BR>团铁矿石资源）。<BR>6、预测武钢股份、鞍钢股份、宝钢股份2007 年业绩为0.84、1.75、1<BR>元/股，继续给予推荐A 的评级。</P>