利率上升，债券的价格就会下降，那么居民应该倾向于多持有货币而不是债券    着句话本身就错了  债券价格下降 人们回买入债券

好老的帖子…………这个问题是宏观的常识啊，各种书里都该有

我也没整明白

关键在于：这里所说的债券是一种特殊的债券，它的总收益（也就是到期以后，你一共获得本金和利息）已经确定了，在这种情况下，债券价格和市场利息成反比，因为市场利息越高，人们买这个债券获得的收益率会越低

好好去看一下易纲的货币银行学吧，

对于这两个问题，我读高鸿业宏观的时候也同样遇到过。个人以为，把书多读几遍，多加以思考，就会明白的。当时我就是把相关的几个段落读了20来遍，就自然明白了。所以我的经验就是，对于不能明白的东西，确定不是本身逻辑错误的时候，多读几遍就能明白了。书读百遍，其义自见。

    解决这两个问题前，首先要明白一个假定和几个概念。
    一个假定是指：Keynes假定，人们一时不用的财富只能以货币形式或债券形式来保存，也就是说，Keynes假定现实生活中只有货币和债券两种财富形式，人们只能在这两种财富形式之间进行选择。债券能带来收益，闲置的货币没有收益。人们利用利率水平和有价证券价格水平的变化进行投机从而获取利润。
    几个概念包括：“债券票面价格”，“债券实际价格”，“债券票面利率”，“债券利息”，“市场利息率”。
    债券票面价格，顾名思义，就是债券的面额。
    债券的实际价格，是指债券在实际市场中反映出的价格。债券实际价格可以等于债券票面价格，也可以小于债券票面价格，更可以大于债券票面价格——这取决于市场的供求情况。
    债券票面利率，仅仅代表对某一债券，人为规定的利息率。它可以等于，也可以大于或小于市场利息率。
    债券利息=债券票面价格*债券票面利率。由于债券票面价格，债券票面利率都是人为规定的，故而由二者的乘积得出的债券利息是固定的。
    由此，我们可以得出，“债券的实际价格=债券利息/市场利息率”。由于“债券利息=债券票面价格*债券票面利率” 是固定的。那么，债券的实际价格与市场利息成反比，即市场利息率越高，债券的实际价格越低；市场的利息率越低，债券的价格越高。高书中所谓的债券价格指的就是债券的实际价格，利率指的是市场利息率。

    明白了上面的道理，我们回到问题1中来。Keynes认为，如果利率趋于上升，债券价格就要下降；利率趋于下降，债券价格就要上升。根据上述分析已经解答完毕。
    问题2中，我们要明白，Keynes所谓的货币需求，是指，人们手头持有的货币——这叫货币需求。持有货币多，叫货币需求大；持有货币少，叫货币需求小。还有一点就是，Keynes强调的的货币投机需求，分析的是人的心理活动，即适应性预期。
    凯恩斯的的货币需求函数的线形形式为：L=ky—hr。根据这个函数，如果利率上升，债券价格将会下降，人们就会预期，债券的价格即将到底，债券价格面临上升，这时人们就会减少手中持有的货币，转而购买债券，此时由于持有货币的减少，即货币需求降低。反之，利率下降，债券价格将会上升，人们就会预期，债券的价格即将到顶，债券价格面临下跌，这时人们就会增加手中持有的货币，转而卖出债券，此时由于持有货币的增加，即货币需求增加。

12楼说的很清楚 顶之

还有一个关键的假设：人们的财富表现是只能持有货币和证券。

遇到了同样的问题，12楼说的很好，受用！

12楼说得很精辟 我茅塞顿开啊 初级菜鸟跪谢··

5楼是正解~~