这个好像无关吧。

债务是破产前可以优先偿还的，利息也是固定的。所以，股权和债务的折现模型的discount factor不一致，所以要减去了再搞。

另外，由于中国的金融机构在准备金上，央行要求很大，所以债务的利息，市场价值几乎是免于市场风险的，所以，自然要分开折现。

可以给钱了吗？

个人觉得答案还不够好。仍然十分感谢。

所以给500奖励一下。请stevensym设置一个500的出售帖

钱是小事，我想知道你的考虑深邃的地方在哪里？

你是问用 FCFE,FCFF，为什么倾向于 FCFE吗？

也可以这样理解。

这好解释阿。

银行的所有资产就是所有的投资贷款，。。。。。

equity是与银行共同承担“破产”风险的投资人的钱。

Liability就是所有存钱存在银行里的储户的钱。

二者利息分配不同。

你要是用FCFF的方法，你要把discount factor调整到加权平均的折现率。FCFE就不用调整，只用市场的Risk adjusted discount factor。

没有什么太大的关系。

FCFE更加精确罢了，而且相对稳定。Market risk波动比较大，Fixed income的Return相对比较稳定。算Asset也是总数加一起，然后再算加权平均，就是算好了，也是总资产，更何况很多时候储户的钱，总数变动也很大，不像普通企业有了项目再借钱，所以债务量稳定。