<P>人民币汇率变动及其对主要行业和上市公司的影响<BR>主要结论：<BR>􀁺 近期国际国内环境的变化使得市场对人民币升值预期再度加大。由于央行已经开始采取升息的方法来调控经济，出于对经济紧缩性作用的担心，我们认为央行短期内应该不会调整汇率，仍将更多的倾向观察利率的作用。但如果多次小幅调高利率经济依然保持高速增长，或者美元持续贬值、国际原材料（包括石油）价格上升引发输入型通胀恶化，则将迫使ZF转而采用变动汇率的方法来调控经济。具体应该会采取小幅扩大汇率浮动范围的方式，使人民币升值3——5%。<BR><BR>.......... </P>

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