威廉-高登定价模型是：

          Ｐ0＝∑¥t=1 Ｄt／（１＋Ｋ）t  

  根据威廉-高登定价模型，可以讨论股利变动和股利支付率对股票价格的影响。

问题与争论——使用威廉-高登定价模型于股利政策的条件是什么？

  （1）无外部融资：如果企业进行外部融资，是否影响定价？

  （2）r 是常量：如果r变化，是否影响P0？

  （3）t—>¥：若每期股利（D）和盈利（E）不是“永续年金”,P0=？

  （4）K 是常量：如果资本费用（K）发生变化，P0=?

  （5）G=Fr 是常量：如果每期每股盈利（EPS）或每股分红（DPS）的

       增长率不同，P0=?