随着美国干旱炒作结束，近一个月国际国内农产品价格均出现了回调，完全符合在九月初提出农产品价格未来将呈现高位震荡，短期将出现回调的判断。三季报展望：饲料板块增速虽环比下滑但仍引领全行业，完全符合之前的判断。四季度可以参与种业的季度性行情，最佳的战略配臵时点则在明年年中。在行业景气度度整体仍然向下的背景下，板块整体难有超越表现。在配臵上认为目前不具备进攻性，应以防御为主，饲料子行业虽然景气度下滑，但全年增长仍然非常确定，推荐顺序大北农、海大集团、唐人神、天康生物。