继 6 月份步入复苏阶段之后，我们的全球领先指标 (GLI) 于 8 月份进一步改善至“扩张阶段”，最新的 10
月份数据更是显示出持续的积极势头。此外，在美联储 (QE3) 和欧洲央行 (OMT) 的强有力政策推出之后，全
球金融状况已经显著放松，这为复苏奠定了良好基础。我们在本报告中探求 CEEMEA 股票市场与全球周期
之间的关联。我们发现， 俄罗斯是周期性最强的市场，而南非最具防御性。             -------高华证券