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关于公司理财中杠杆公司apv法计算现值的疑问
ahuwxl
6560 6
2012-12-08


罗斯公司理财17章中计算利息的现金流量是用的是税后利息，我也知道利息有抵税作用。但是公司在支付给债权人利息的时候不是给的是税前的利息啊。比如说1000美元，10%利率的债务，公司每年支付给债权人的利息是100美元啊，而不是税后的66美元啊，那不就是公司的现金流量是-100么，怎么书上用的是税后的呢？求大神指点，我想破脑袋，想了一个多小时了，或许我钻牛角尖了吧
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zhaoyongmin_nju
2012-12-8 23:28:04
具体是哪本书？
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yger
2012-12-8 23:40:32
没人回答吗？我想知道
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ahuwxl
2012-12-8 23:40:34
zhaoyongmin_nju 发表于 2012-12-8 23:28
具体是哪本书？
罗斯的
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ahuwxl
2012-12-8 23:45:42
顶顶顶！！！！人工顶！求指教！！！
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黄色舞会
2012-12-9 00:02:00
是这样的，付了100美元没错，但是就有100美元的收益可以免税了。举个例子：sales：1000美元，cost：500美元，没有折旧，税率40%，EBIT=1000-500=500，如果没有利息，则税后现金流为300美元。如果有100美元的利息，则现金流为：（1000-500-100）*0.6=240美元，如果按你的思路现在的该是300-100，这就忽略了税盾作用，真正起税盾作用的不是利息，而是因为利息而使一部分收益免税而得到的。
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