平安证券--石油和化工行业月报（7 月）---原油价格创历史新高,成品油价格再成焦点

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􀁺 受包括市场需求强劲、美国进入汽油消费高峰季节、伊朗核问题、大西洋进入飓风季节
和美元汇率走弱等一系列因素影响，本月国际原油价格一路上扬，并于最后一天创出历
史新高。7 月31 日，WTI 原油9 月期货合约收盘价78.21 美元/桶，创历史新高。7 月平
均价格74.15 美元/桶，比6 月67.53 美元/桶上升9.80%，和上年同期74.46 美元/桶相
比下降0.42%。如果上述影响油价的因素没有实质性变化，预计油价将维持高位，并很
可能再创历史新高。
􀁺 受国际原油价格大幅走高影响，国内原油和成品油价格再次出现倒挂，国内两大炼油商
中石化和中石油的炼油板块再次出现亏损。
􀁺 7月初，财政部、国家税务总局发布通知，自8 月1 日起，我国将调整铅锌矿石、铜矿
石和钨矿石产品资源税适用税额标准，3 种矿石产品资源税率涨幅达3~16 倍，是我国自
1994 年开征资源税以来最大幅度的调整。目前我国资源税征税品目有原油、天然气、煤
炭、其他非金属矿原矿、黑色矿原矿、有色金属矿原矿和盐等。我们认为，不排除下一
步提高石油、天然气资源税率的可能性。
􀁺 7月11 日召开的国务院常务会议明确指出，加快实施有利于节能减排的政策措施，充分
发挥市场机制的作用，综合运用价格、财税等经济杠杆和法律、行政手段。国家发改委
主任马凯在月中表示，下半年将推进成品油、天然气的价格改革。同时，国家将适时出
台燃油税。我们认为，尽管目前CPI 处于高位，但剔除食品和能源价格后的核心通货膨
胀率并不高，下半年很有可能出台改革措施。
􀁺 上市公司方面，天富热电（600509）和广汇股份（600256）于7 月14 日发布中报；烟
台万华（600309）于7 月25 日发布中报；中国石化（600028）于7 月18 日发布上半
年主要生产经营数据；海油工程（600583）于7 月5 日与MODEC 公司就FPSO 上部
模块建造等项目签署为期5 年的分包主协议；中国石油（857.HK）于7 月16 日公布二