东方证券 钢铁行业动态跟踪——热轧反弹 能持续吗？

2007 年7 月31 日 4页

事件：近日国内热轧价格呈现全面反弹之势，武钢也小幅上
调热轧产品9 月份出厂价格，龙头钢铁公司表现优异。
我们的观点：
􀁺 热轧价格反弹的原因分析。我们认为价格反弹的主要基于
供应相对偏紧的基本面。（1）前期国内热轧大幅下跌主要
受出口调控政策心理预期影响，贸易商的降价销售并主动
降低手中存货，国内实际热轧库存保持相对低位。（2）进
入7 月国内多条热轧生产线进行检修，影响了部分产能发
挥，使供给相对偏少。（3）国内固定资产投资增速和工业
增长的强劲表现使热轧需求保持旺盛。（4）从钢厂获悉，
7 月热轧出口仍维持高位，只是出口价格有所下降。（5）
热轧价格受到不断上移成本线的支撑。