当年广场协议以后,日本和德国的货币都面临大幅升值,因为两个国家都是出口型大国,顺差颇大。然而这两个国家却走出了相反的经济走势。其根本原因在于ZF政策的选取。德国自广场协议以后,将经济目标锁定在控制通胀,发展技术,经济发展稳中求稳,时至今日,面对欧债危机,德国经济已然强劲,不得不说德国ZF的经济政策是世界的典范。然而日本自广场协议后,并没有控制信贷,任由经济过热,最终形成泡沫并破灭,而且面对泡沫日本ZF突然缩进银根,这无异于自己捅破泡沫。由于泡沫破灭,银行坏账创新高,信贷陡然紧缩,大大打击企业投资。而后十年,日本经济一蹶不振。
至于中国是否走老路,这是一个世界级的难题。不确定性因素太多。
不要太注重外汇,最主要的是ZF的应对和各个国家经济的基本实力,外汇只是最基本的,最初的指标变换。