中国抛售美国国债，说到底，是改变外汇储备的资产结构。其效果要看三部分：第一，抛售美国国债后，中国外汇储备的资产结构是什么样的，或者说，中国把美国国债变成了什么其他资产；第二，谁来购买中国抛售的美国国债，是美国财政当局、美联储、还是市场上各式各样的公众投资者；第三，面对中国外汇储备的资产结构的这种变化，市场如何理解。

中国抛售美国国债，其最终效果可能不在该行为本身，而在于它可能的“四两拨千斤”式的杠杆作用——市场将它理解成一个强烈的信号：美元要贬值。于是，可能诱使大量投机者追风跟进（大家都害怕持有美元资产无法保值，大家都认为别人也知道这种害怕），使美国难以招架。后果可能是，美元不光是对人民币大幅贬值，还可能同时对多国货币大幅贬值。

不过，这样的后果可能是多败俱伤的，不过，其中的得利渔翁是谁呢？

彭半仙，你在这这里找答案了啊？ 最近过的怎么样啊？好想回去看你们啊——

靠 你谁呀 竟然知道我的大名？

[此贴子已经被作者于2007-8-10 15:26:56编辑过]

我是带球。呵呵，没想到在这里还能遇到你啊，而且被我一眼看出来。呵呵，不要太帅吧

谢谢 sungmoo版主的答复。

根据你的叙述，似乎是中国预期美元贬值，于是抛售美国国债或其它美元资产从而引发跟风操作造成其更大程度贬值。我想知道的是，抛售美国国债后，势必引起美国国内利率上升。但美国利率上升会吸引国外资金流入，促使美元升值，这似乎与抛售美国国债将使美元贬值的一般观点不同。而中国的损失是否只是由于美国经济衰退（利率上升）减少了出口？另外，谁来购买中国抛售的美国国债又有什么具体影响？

请教sungmoo版主和各位方家。