应该是990的那个值

应该是991比较好吧。
正常的算法99 percentile应该在990和991之间。可以用线性插值。相当于假定概率在990，991间uniform。
但是，对于VaR，通常都是要conservative strategy，所以，如果用empirical distribution，模拟比如bootstrap应该是基于empirical distribution的，应该用991。
CTE就是TVaR吗？就是大于VaR的tail均值，对吗？应该用991-1000 的mean。
至少exam C 对于模拟算VaR，TVaR是这么说的。觉得蛮合理。
因为VaR本质是risk averse的，比如是做reserve，surplus的，所以，conservative很自然。

FRM上面是用991, SOA上我没找到具体的例子.
见之前的帖子，CTE 与TVAR在连续的时候是一样的，离散时，一个>=VAR的值得平均，一个是>VAR的值得平均。
我也觉得VAR 用991， CTE用991-1000。
谢谢！

991 C