供需规律的非普遍适用性

        供需规律为大家所普遍认可。

        很多人可能没有认识到供需规律还存在两种具体形式。

        一是节点供需规律。通常表述为：供大于求，价格下跌；需大于供，价格上涨。节点供需规律，以供需平衡为判断的节点，高于这个节点，则价格要不断下跌，直至平衡；低于这个节点，则价格不断上涨，直至平衡。

        二是趋势供需规律。通常表述为：供给增加，需求相对下降，则价格下跌；供给减少，需求相对增多，则价格上升。趋势供需规律，揭示的是在供需变动的过程当中，价格的变动趋势。无论供需平衡处在什么节点上，只要供给增加量大于需求增加量，则价格相对原来的要下降；只要需求增加量大于供给增加量，则价格相对原来的要上升。

除了对上述规律认识的模糊外，多数人还深信不疑的认为，供需规律在经济领域是普遍适用的真理，任何经济现象都可以用供需规律做出合理的解释。其实这种认识值得商榷。

        首先，供需规律的适用，有一个大的前提。那就是必须在完全的市场经济条件之下。而学过经济学的人都知道，市场经济的所有理论，都是建立在市场经济假设条件已经达到的基础之上的。现实中，却根本不存在这样的理想状态。换句话说，现实经济当中，总有这样那样的市场经济条件不能完全做到，很可能会因为这些条件而影响到供需规律的实际应用。例如，在存在市场操纵的情况下供需规律就不能适用，还有在垄断市场下供需规律也不能适用……等等，还有其他一些条件，如理性人假设、完全信息假设。这些都严重得影响到供需规律的具体应用。这个，本来是经济学的基本常识，只是被一些人忽略。这里我就不再进行详细阐述了。

        我今天要说的，是另外两种供需规律不能适用的情形。

        第一种情形，投机市场的供需规律不适用性。

        在投机市场，投机品的需求，和供给没有关系，只看获利预期。而获利预期由价格和成本相减得出。在这个市场，利润的增加更多的表现为价格的上涨，而不是成本的降低。因此，价格一般称为影响需求的决定性因素。供给对需求影响不大。价格不断升高，则需求不断增多；价格不断下降，则需求不断萎靡。例如房市，抛却大城市外，在很多城市住房存量严重过剩，可房价却仍然节节攀高，明显违背了正常的供需规律。原因就在于，商品房的属性已经发生了变化，由居住属性变为了投资（更确切的说是投机）属性。因此才违背了基本的供需规律，房价越涨，买的人越多。

        这就是投机市场的反供需规律。价格上涨则需求增加，价格下跌则需求减少。

        很多人要提出这样的问题，如何判断什么是投机市场，怎么区分投资还是投机？

        首先，判断投资还是投机的标准，一般可以看是否超出正常利润，一般与实体经济、行业平均利润等来进行比较，但可能不能准确测算，只是一个大概的估计。例如，当银行业利润率普遍大于企业利润率、金融市场利润率普遍大于实体经济利润率时，银行业、金融市场便可认为具备了投机属性。

        另外，还有一个更为准确和便捷的判断标准，就是看市场参与者在交易的时候，是把内在价值看得更重一点，还是把价格变动本身看得更重一点。例如股市。对于股市的判断，我们即可以参照第一条标准来进行，即当股市增长超过了上市企业正常经营的利润增长时，股市就由投资市场进入了投机市场。我们还可以根据股民购买股票的行为习惯来看，当更多的股民参照上市公司的基本面来进行股票买卖时，这一行为就具有投资属性。当更多的股民只是参照股市的技术面来进行股票买卖时，这时的行为则多半具有投机属性。

        第二种情形，金融衍生品市场的供需规律不适用性。

        金融衍生品市场的供需规律不适用性与投机市场的供需规律不适用性非常类似。首先，金融衍生品本身的虚拟性，决定了其供给量不受限制，可以无限度开发。不存在供给增多、供给减少对需求的影响。第二，金融衍生品以获取利益为最终目标，因此获利空间是决定其需求的唯一要素，主要预期获利空间大，需求自然会增多。（文/转型阵痛 2013年2月23日）