难道handbook错了么？高人指点啊 - 经管之家

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难道handbook错了么？高人指点啊

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收藏 2013-02-23

Handbook 512页，credit risk的部分，merton model。这里描述leverage用了L=V/(V-Ke-rt),leverage不是Debt to equity吗？为什么这里用了asset to equity?
另外，这里还有一个factor X=Ke-rt/V,这里说是 debt to value,没问题，但是这个X为什么是和leverage负相关的呢？不应该是正相关的么？
是Handbook错了么？还是我真的笨还啊。。。求高人救于水火

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2013-2-24 05:12:12

leverage 就是equity to asset，有时候写成asset to equity, equity大debt就小，所以是负相关啊

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2013-2-26 12:40:37

leverage是debt/asset，这儿定义的leverage=V/(V-Ke-rt)显然和x=Ke-rt/V是正相关的，我也认为是handbook错误。

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2013-2-26 13:00:41

老外的思维有时候和我们是相反的，我觉得那个leverage定义和前面的信用评级中的leverage不一样

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