招商证券：金融工程－A.B.H股一周数据分析

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􀁺 央行第四次加息和个人直接对外证券投资试点的消息未能阻止A 股
的大牛市步伐，本周沪综指在一片的犹豫、质疑声中终于站上5000
点，再次刷新了历史。美联储上周末突然调降贴现率50 点救市，带
动环球股市反弹，同时受到个人可直接投资港股的刺激，港股本周大
幅度回升。B 股市场周一度较大幅反弹，后几个交易日维持横盘整理
的局面。
􀁺 本周沪综指在担忧和质疑声中，一举创下5000 点的历史新高。地产、
券商、煤炭、公用事业等板块轮番启动。由于市场对前期带领市场走
高的大盘蓝筹股的估值存在一定的担忧，大盘在5000 点的上下将会
面临一定的调整，但是由于三季度上市公司业绩将继续保持高增长的
态势，长期牛市的格局短期内将更难改变。
􀁺 本周A、H 股溢价排名增长相对较快的是鞍钢股份、东方航空；下降
相对较快的是中国远洋、中国联通、昆明机床、中国平安、南京熊猫。
H 股市场本周大幅回升，A、H 溢价水平较上周有所减小。同在A、
H 股市场上市的44 只股票中，A 股高出H 股股价50%以上的股票从
上周的41 只减少到33 只。溢价超过100%的股票有：大唐发电、
中国铝业、东方航空、江西铜业、创业环保、北辰实业、华电国际、
南方航空、中国国航、中信银行、重庆钢铁和广州药业等。