一般央行通过在市场上购买国债或者 卖出国债来进行操作  而债券价格等于未来所有现金流入的现值之和，如果把这个贴现率看作市场利率的话  因为债券价格和贴现率是反向相关也就是负相关的  一定期限的现金流量相同的证券 如果价格高证明这个贴现率就小  如果价格低这个贴现率就高，一般来讲各国把1年期的国债收益率作为基准利率  也就是这个贴现率可以作为基准利率  基准利率 发生变动 其他的利率会跟着发生变动～～～

谈谈我的个人理解：这里讲的主要是央行的公开市场操作，标的资产一般为短期票据，如果央行对这些票据的交易价格上升，意味着央行对这些票据的再贴现率下降，从而引导货币市场利率下降，而其他金融市场又主要以货币市场利率未参考利率，从而达到“央行借助交易价格引导金融市场的利率走势”。纯属个人理解，在于交流，不对之处希望指正。