这是Cochrane《Asset Pricing》教材中关于GMM应用的描述，在matlab中估计b1时，我编写了下面一段程序：
f = data2(:,2:4);
ex_return = data(:,2:size(data,2));
d = zeros(size(data,2)-1,size(f,2));
for i = 1:1:size(data,1)
    d = d + ex_return(i,:)'*f(i,:);
end
d = d/size(data,1);
b1 = inv(d'*d)*d'*data_mean;
其中f是FF因素构成的矩阵，ex_return是超额收益率构成的矩阵，但是这样计算出来的估计值b1和我之前用cross-sectional以及Fama-Macbeth方法计算的估计值差异很大，求原因。。。