moderate depression应该比较好吧
外国经济学家都不怎么研究这个，既然是中国人弄出来的，那就按照中国人的习惯翻译好了

“次萧条”是指宏观经济已经走出衰退，在反弹后再次出现经济的下滑，从而导致经济出现振荡、波动、分化的底部运行特征。
何谓“次萧条”？杨瑞龙给出的定义是，“次萧条”是指宏观经济已经走出衰退，在反弹后再次出现经济的下滑，从而导致经济出现振荡、波动、分化的底部运行特征，但下滑幅度还不足以构成“二次探底”的标准。而“二次探底”，针对中国的情况，《报告》给出的定义是：销售、就业等宏观数据连续4个月以上出现大幅度下滑，并使得GDP增速连续两个季度跌破8%。
来源：http://www.baike.com/wiki/%E6%AC%A1%E8%90%A7%E6%9D%A1

根据这个定义感觉double dip recession似乎更合适