人们对央行货币超发怨声载道，却无法给出令人信服的解释。
在市场机制下，由于中间加工级、原材料级等供应商的货币利润和工资储蓄形成的货币沉淀，使顶级产业的货币投入只有60%左右的货币收入，也即货币使用效率小于1，为了产生8%的GDP，必须使货币供应量达到8%/60%=14%，这恰恰是M2的年增长率。
但是，这个货币沉淀并不是稳定的，在实体经济形成增长势头时，会快速涌出，囤积居奇，买入原材料、甚至房地产，提升了社会生产的成本，企业不得不限产保价，于是裁员、倒闭不断，滞涨来临。
弗里德曼期望生产率与货币供应量相一致，但由于没考虑到货币效率小于1，因此，总是对货币松则涨，紧则缩的现实无法理解，更不用说债务危机了。
储备需求不但有传统的逆周期工具高抛低吸，也包括出口替代，是第四大需求，携手消费需求形成最终需求，是摆脱经济周期和可持续发展的根本之路。