把货币当成商品，利率看作商品价格，就最简单的情况来说：
A国的利率变化——国际资金持有／借贷A国货币收益／成本——A国货币需求发生变化——在其他条件都不变的情况下，A国货币与B国货币汇率发生相应变化——B国货币需求发生变化——B国货币市场利率发生变化

实际中还要考虑A／B国在国际市场的经济规模与地位，相互间的贸易往来，各自的货币与财政政策，金融开放程度，国内政治条件等等。