东北证券：北京银行 新股询价报告

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 北京银行属于城市商业银行，在北京市场上具有较强的网络优势和市场份额优势，是目前规模最大的城市商业银行，同时也是率先在北京、天津和上海三家直辖市都拥有分支机构的城市商业银行。
 北京银行的经营优势包括在北京地区的市场占有率大、依托发达的区域经济和良好的区域金融环境、优秀的成本控制能力、成效显著的风险管理体系、高比例员工持股保障的稳定团队和良好激励的管理层以及于外资银行的战略合作
 北京银行的经营劣势包括业务发展受地域限制，跨区域经营具有一定的不确定性，短期内难成规模、净息差较低、中间业务收入占比低、拨备水平较低和房地产业贷款占比高。
 我们预测北京银行07年、08年全面摊薄的每股收益为0.47元和0.58元，每股净资产为3.5元和3.9元（按照发行12亿A股之后的股本全面摊薄计算）。
 南京银行和宁波银行上市后得到资金的追捧，估值始终居高不下，城市商业银行的高成长性、良好的盈利能力、优良的资产质量得到了市场的高度认可，从北京银行的综合素质看和发展前景看，个人认为北京银行的未来发展空间和规模扩张能力要好于前两家城市商业银行，但是目前从财务数据上，特别是资产质量和拨备计提方面略有逊色，尤其是逊于宁波银行，