还有一个问题，中国股市基本是封闭的，那么在没有对外联系的情况下，怎么能创造出额外的价值呢，还是没有想明白。世界趋同，但在中国股市上，是不是应该有一个通路？？

这个通路是不是指真实世界里的进出口贸易，国际金融市场业务，希望哪位能提点一下,谢谢！！！

股市是融资的一种手段,但是公司管理和业绩不透明,过多是一种政府涉资的问题,现在买基金非常突出,现在产业利润是怎么算的?是生产出的还是炒出的?大大的问号,希望不是强迫所谓的物价成本.强加给消费者.通货膨胀害死我们这些低收入者啊.

以前我也认为股市是零和游戏，又赚得就有赔的，但我现在不这么认为，

主要还是看股市处于哪个时期，如果经济形势大好，上市公司可以用融资扩大生产，增加效益，进而增加利润，公司分红，股票价涨，这不是不存在的，当然股价的涨跌受到庄家的炒作，但没有公司基本面的支撑，一只股票是很难长期强势的，现在我觉得当前股市与以往相比，有很大的提升，无论是股民素质还是上市公司业绩，

当前股市如此火爆是基于股权分制改革能效的释放、宏观经济的稳定快速增长、人民币的升值预期和上市公司业绩的提升，

在另一个极端熊市，大多公司无业绩可言，根本创造不出什么价值，也不是什么零和游戏，赚钱的人是极少数，所以股市不是什么零和游戏！

[此贴子已经被作者于2007-9-10 12:39:22编辑过]

在“崛起的市场”里“大量价值被创造”，难道成熟的市场里，就不创造价值？

别忘了股价需要实际的GDP为基础的

中国目前的股票市场价值超出了实际GDP多少呢

你们查察我想就可明白为什么政府如此控制

这样如此盲目烂长,必然影响中国的经济增长，反而并不是推动....

规范的股市中,公司的的市值取决定于微观与宏观经济发展的基本情况.现在中国股市中股民很多连市盈率都不知道是什么回事,投资基金的连大盘都看不懂,大量的资金追逐过少的股票不涨才怪,等到股价再也没有基本面的支撑时,必然下跌.

In mature market, it's hard to find arbitrage opportunities, while in emerging markets, there are so many such opportunities, in finance, no-arbitrage means you can get what everyone can get, while arbitrage is the only rare opportunities which one can gain without having to invest too much in order to get that. 用中文讲就是，成熟市场不容易发现套利，我们崛起的市场种大量套利。 不存在套利，从某种程度上讲就是没有额外价值，每个人挣的都是辛苦钱。 套利存在，得到的钱是不劳而获的。 一个实体要想比其它实体更成功，唯一的途径就是发现和攫取套利的机会。

我觉得他说的猪肉和股票的关系,说了一部分,有些以偏概全了.逻辑错误也.我认为他说的是这样的意思,就是股票的价格(内在代表真实资产的价格)在没有被认知的时候可能价格很低.一旦大家认知了,可能还有上涨的空间,不知道我的解释正确不?

都是物价上涨让普通老百姓承担的

谁不进就亏了

谢谢你的解释，我现在还没考虑好，我觉得2楼的想法是由于国际市场价差意味着真实世界中价格有趋同的趋势，那么在此推动下，隐性低估的股票就有上升的趋势，呼应真实经济系统中物价的上涨。

我也觉得有点以偏概全，我有点同意：股民亏损的资金+上市公司利润=股民盈利+印花税+交易手续费等的说法，那么在上市公司利润〉税费的时候，股民（泛指）就有盈利。不过这并不能驳斥股市是零和的这个观点。

股市可不是零和哩

印花税那个多，比流通股所占利润总额都要多

反正会套人

其实5.30那阵套了很多人的，后来割肉了，本金没回来的大有人在

不过谁也不知道天什么时候塌下来

你都说套利是“不劳而获”了（需要强调的是我不同意所谓套利是“不劳而获”），那么存在大量套利机会的发展中市场，又如何创造的价值呢？

反过来说，成熟市场不存在套利机会（假设真有这样的市场存在），市场高度有效，为什么不说因为在成熟经济体里因为股市的存在，市场变的更加有效，因此这就是股市最大的价值所在呢？

没错，股市里的投资者都不参与直接的生产，这个不论是哪个股市都一样，但因此认为股市不创造价值，恐怕经不起追问，商业银行和投行都不直接参与生产，他们创造价值不？

股市猛涨，大家都来赚谁的钱！

这个问题我是这么理解的：一是上市公司赚，公司更容易融资，投入研发生产，赚的是消费者的钱；二是投资者（楼主主要说的就是这类人赚的谁的钱），当然不是全部的人都能赚，一般的先进入者赚，赚后入者的，股市不停的有新的资金进入（新投资者），蛋糕越做越大，就越有吸引力，反过来又有新的资金进入。

问题是这个资金怎么大,都会转移到物价上来,而现在的上市公司好象融资限额会不断刷新纪录.利润呢??

很明显里面有文章,

楼上29楼的朋友分析的才最精到

股市就是蓄水池，进水孔是上市公司的盈利分派

出水孔就是国家抽走的印花税

数据在那里摆着，两者一减就可以知道到底是双赢还是零合博弈还是负合博弈了

说实在的，股市的作用就在于资源的配置

说白了就是为上市公司

至于中国股市的未来，我不多说

大家可以看一下我发的《虚假的繁荣》那篇帖子

崩盘是肯定的，因为——人民币的升值是有阴谋的

股市和房市是这场战役的两大战场

有兴趣的同学可以查找一下我国的外汇储备的增长情况

只需要知道从05年下半年到现在的增长就可以了

看看这些过江龙资金到底做了些什么

不要到时候人家撤走了之后才霍然发现

我说过历史总是惊人的相似

看看90年代初的日本就明白了

楼上的朋友说中国和印度可以很快的超越美国

我劝阁下还是多看看那篇《虚假的繁荣》

不要再自欺欺人了

现代的战役，军事已经退居二线

金融歼灭战才更致命

希望我的推理只是一厢情愿

来到这里的同学们都是理论相当扎实的

运用于实际，多分析一下数据我觉得更理性一些