<P><FONT size=6><EM><U>中金公司：中金策略周报 </U></EM></FONT></P>
<P><FONT size=6><EM><U>26页    09.10</U></EM></FONT></P>
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<P>􀂾 本周中金观点：本周国内将公布一系列的核心宏观数据，包括大家最关心的消费品物价指数和固定资产月度投资数据。<BR>从目前市场预期来看，恐怕这些数据还会比较高，经济仍旧呈现偏热迹象，我们判断后续出台偏紧的宏观经济政策的<BR>可能性较大。从市场流动性来看，提高存款准备金率、加快大盘股的国内上市步伐、加强市场监管的力度、增强投资<BR>者风险教育等等措施都表明ZF旨在控制市场过热的情绪，而且市场传言本周还有可能实施特别国债的市场公开发<BR>行、减持部分国有股以及加息，因此，虽然“港股直通车”的正式实施时间一拖再拖，我们还是建议投资者短期应保<BR>持谨慎，操作上以短线和个股为主。<BR>􀂾 中金推荐组合：上周中金推荐组合上涨2.4%，高于沪深300 的负0.04%。能源、公用事业、材料和工业类股票表现突<BR>出，个股中，宇通客车、一汽夏利、力源液压等上涨幅度较大（>16%）；金融地产、消费和零售类个股则继续回调，<BR>招商银行、中国平安、万科等跌幅较大（>4%）。针对高端私人客户推出的稳健组合上周涨幅3.6%，激进组合上周则<BR>小幅上涨0.1%，均强于大势；表现最好的是上海航空、上海汽车和山西三维，平均涨幅约12%；自7 月20 日组合建<BR>立以来，两个组合累计涨幅已分别达到43.2%和46.6%，超过沪深300 指数9 个百分点和13 个百分点。本周仍然维持<BR>组合成分不变。<BR>􀂾 一周市场回顾：美国次级债的危机犹存，加上不佳的消费和就业数据，影响了全球股市。摩根AC 世界指数一周收低<BR>1.1%。香港股市仅国企指数收红，微涨1.1%。国内股指出现分化，沪深300 指数微跌，深圳成指也下降1.1%，但上<BR>证指数上涨1.1%。国内市场大盘股走势继续弱于中小市值股票。A-H 股两地上市公司的价差为69%，较前周略升。<BR>从板块来看，电信、汽车、运输和能源等板块表现突出，1 周涨幅都超过7%；而多元金融、保险、地产等板块涨幅<BR>靠后。资产注入、重组、创投概念类等个股表现突出。从资金流向来看，基于“主买净金额”判断，投资者最看好的<BR>3 个板块是石油、纺织服装、计算机硬件，最不看好的板块仅有传媒；中金推荐组合个股中，上周资金流入最为强烈<BR>的是万科A、民生银行、中国国航、招商银行和太钢不锈，中兴通讯、万科A 和民生银行呈现“买入背离”；流出意<BR>愿最高的是大秦铁路、格力电器、山西三维、上海汽车和焦作万方，山西三维和深赤湾呈现“卖出背离”。<BR>􀂾 市场资金情况：本周股改限售股可流通股市值为605 亿元，较上周增加40%；国投电力配</P>