银河证券：美国、日本、台湾、韩国股指期货上市初期基差比较

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股指期货已经渐行渐近，一系列交易细则的出台使得这个新产品的轮廓逐渐清
晰起来，此时人们更为关注的深层次的问题是：股指期货上市后是否会出现价格的
剧烈波动，权证市场的非理性投资是否会在这里得以延续？股指期货上市初期的市
场规模究竟会有多大？我们选取了美国、日本、台湾、韩国四个市场的代表性股指
期货品种进行对比，希望能够从一个侧面帮助大家解答上述问题。
美国诞生了世界上第一只股指期货，同时拥有发达的资本市场；韩国股指期货
市场异军突起，近年来已经跃居全球前十；日本、台湾的股指期货市场发展一波三
折，在股指期货推出前都被新加坡交易所抢占了先机，此后本土股指期货市场努力
创新，积极争夺定价权，近年来已有所起色。选取这四个股指期货市场进行对比，
相信能够为我们提供很好的借鉴意义。