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三级synthetic cash好困惑啊,2009年mock的第47题
zccwin
2334 9
2013-04-21
2009年的mock第47题
Jeffries有75million的mid-cap equity, beta为1.2.mid cap股指期货合约的beta为1.29.一份合约价值$235,000.现在他要covert holding to cash for 3 months. risk free rate为4%.求卖多少分合约.
答案是 75,000,000*1.04^0.25/235,000.
为什么不通过把beta调到0这种方法,也就是(0-1.2)/1.29*(75,000,000/235,000)?

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zhijuanwei0818
2013-4-22 23:33:23
因为有时间 如果把time value of money算进去的话 结果应该是一样的 详情请参见notes上book4的146面的professor's notes
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zccwin
2013-4-23 20:01:01
zhijuanwei0818 发表于 2013-4-22 23:33
因为有时间 如果把time value of money算进去的话 结果应该是一样的 详情请参见notes上book4的146面的profe ...
看过了，notes上假设股指期货的beta与portfolio的beta的是一样的，但是这道题明明是不一样的。一个1.2，一个1.29.所以纠结啊。anyway谢谢你。
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zccwin
2013-4-23 20:47:03
zhijuanwei0818 发表于 2013-4-22 23:33
因为有时间 如果把time value of money算进去的话 结果应该是一样的 详情请参见notes上book4的146面的profe ...
还有一道也是讲risk management的。

mock2009年的第51题
Groton的portfolio的duration为7.33.mv为$450million 然后国债期货的duration为6.5，一份$110,425。Conversion factor为0.9117. yield beta为 1.12.
现在要把portfolio的duration调到7.33.解题是这样的
（6.83-7.33）/6.5*0.9177*450,000,000/110,425.
为什么yield beta这个条件没用上，这样不就有basis risk了吗？
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dufeooee
2013-4-24 11:07:47
密切关注
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dufeooee
2013-5-8 11:17:32
zccwin 发表于 2013-4-23 20:47
还有一道也是讲risk management的。

mock2009年的第51题
这道题出错了，后来在mock_exam_errata更正了，不过47题还没搞定，有结果了吗
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