一季度经济增速在去年底出现企稳迹象后呈弱复苏态势，而CPI在1月下探2%，2月受春节因素和翘尾因素叠加影响呈现V型上行至3.2%，整体来看，一季度CPI同比上涨2.4%；3月份PPI同比下降1.9%，连续十三个月维持负增长，环比持平，一季度PPI同比下降1.7%，环比回升幅度相对较缓，基建投资和补库存是带动PPI企稳的主要力量；3月PMI的回升至50.9，表明中国经济稳中趋升的态势，产出和新订单的回升表明了生产开始逐步恢复，但就业情况有所放缓以及PPI的下跌，也暗示了企业盈利能力堪忧和经济弱复苏需要进一步巩固。
      货币政策方面，一季度央行数度启动公开市场操作工具调节货币投放，尤其在春节后连续启动正回购回笼市场资金。据wind统计，一季度共投放资金13890亿元，回笼资金209580亿元，货币净投放-7060亿。虽然目前市场上资金仍较为宽松，但央行的一系列操作明确了公开市场引导资金利率回归合理水平的目标未变。
      一季度资金面较为平稳，隔夜回购利率运行在2.86%—4.09%区间，7天回购利率中值为3.036。SHIBOR隔夜利率中值为2.1045，一季度基本在1.7%—2.5%之间窄幅波动。
      一季度利率债收益率曲线平坦化下移，整体平均下移4.95BP，其中1年期、5年期和10年期国债收益率分别下降23.34BP、2.76BP和5.57BP。从各期限走势看，市场对13年经济企稳后将呈现弱复苏的态势预期强烈，从而导致能较好反映政策面变动的1年期国债收益率下降较多，而5年期和10年期基点下降较少，反映了对基本面中中长期因素预期变化不大。
      一季度信用债收益率曲线下移较多，整体平均下降22BP，其中1年期、3年期、5年期和10年期收益率分别下降47.53BP、24.19BP、16.93BP和13.02BP。