太感谢了，来香港的话，电话我，我请你吃饭。

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谢谢，答案我是看到了，但是没有证明在理论上察看7年的swap rate是可靠的。我怀疑如果swap rate term structure yield curve不正常的话，是可能不接近的。

我现在大概知道你在做什么了，均分curve，这个基础上NPV等于0，但是怎么就能觉得那个7年的rate会在这个计算中起主导作用呢？有没有什么求导方法可以证明？

我也和一个工行的交易员说起过这个事情，他们也说不光看7年的。

对了，你solver的时候，是不是把sumproduct=0，变动fixed？确认一下。

你这么一弄，我想起来了，我好像过去给别人也干过这样的事情。好像是macquire公司里面有一个Excel的后开发，里面的什么东西可以自动接上数据更新市场上的rate。

那小子好像自己干了以后，把原先的excel躯壳给了我，让我替他做了那么个后开发，除了没法接市场数据，他自己输入外，基本上剩余的部分都作了一遍。

你这么一弄，让我更明白他当时在干什么了。呵呵。当初，我不同意他那样用swap rate，因为我觉得那是个Par curve，不可以当zero Curve用。而我后面的valuation模块都是用zero curve来做的，心里暗暗想：赚钱的都是傻比，没技术；有技术的，都只好忍气吞声，呵呵。

现在看来那小子向银行贷款，也搞了掉期。有机会我把我那个东西拿来给你看看。

不是说7年的起主导作用，只不过是说这个amortizing swap的风险和一个7年的bullet swap差不多，而这个7年的swap的名义本金大概是amortizing swap的平均本金，你看我前两天举的那个简单的2年的例子

定价的时候当然不能只看7年的

这个跟bond trading里面duration hedge一样，你买一个bond，要用另外一个bond来hedge，你match duration，但是有狠多bond可以选，你可以随便选一个，然后决定金额是多少

没错，不过我solver都没有用，goal seek就解决问题了

所以做swap的都是看discount curve，unambiguous，各种各样的yield curve，不管是par yield，zero curve，还是forward curve，都要牵涉到day count和compounding，转来转去得太麻烦了

我今天又问过了，偶老板肯定是不懂得，肯定是在外面听谁说了大概差不多。他都没有模型。

还好，自己搞了，省得又要丈二和尚了。

in the case of bullet swap 7 years, you should and only have to concentrate on the 7y swap rate, due to the sensitivity located around 7 years.

in the case of  amoritazation swap 7 years, you need to take into account the speed of amoritazation,  since the alternation of nominal will correspondingly move the sensitivity location ahead of 7 years.  for example, a swap start from 30/03/2012 to 30/03/2019  with nomial of 1mio, 7 years swap sensitivity is approximately 700 in 2019,   however, if it is linear amoritazion with final amount of 0, the sensitivity is 300 located in 4 year

xuela.................................

hao tie