2013/04/24  日本：安倍的思路

安倍的思路是，日本央行的量宽政策将会降低长期利率并拉低借贷成本，并将通缩预期变成通胀预期，鼓励企业投资。可是企业投资的意欲仍然偏低。二月份的工业生产按年下跌5.6%。二月份出口数据方面，日本对中国，欧洲和美国出口分别为-2.5%，-4.7%和+7%。除着美国在自动削减开支的政策启动後，美国的零售销售数据也在减缓下，日本对美国的出口预期在未来也难再大幅增长。这种气氛会减缓企业投资的意欲。

安倍政策的风险是除非日本企业和家庭开始借贷和投资，同时工资也出现增长，否则日本央行的货币政策仍不一定传导至经济其他部分。那麽只是推高进口通胀，但经济就一池死水。生活开支增加了，家庭只会再节约度日，这可能另家庭开支减少，更有可能使资金离开日本。日本的太阳保险已经说会购买外国债券，而不投资日本国债。这可能反使日本国债孳息上升。政府开支增加的局面。

日本财务省数据显示，2012年日本共花24万亿日圆进口原油，天然气和煤炭等，比2011年的21.4万亿，增加10%。

四间电力公司，关西电力，九州电力，四国电力和东北电力均宣布计划将企业用电费用增加14-19%。

近期在99.5附近到期的期权影响，美元兑日圆暂未能升越100的关口，99.87是由124.20至75.57的50%回调阻力位置，若果连日不能升越的话，将会引来对冲基金平仓的机会。投资者宜小心行事，把好风险控制的关。
短期等待低位再买入美元兑日圆。除非升越99.95，否则向下机会加增。但中线由於日本经济难以因为庞大的量宽所能改变，所以中线仍然买入美元兑日圆为主。