reading45房屋抵押贷款相关的问题

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收藏 2013-04-26

notes上给的contraction risk指的是expected life的减少，问一下expected life是什么意思?是maturity还是weighted average life?。还有如果发生了本金提前支付，会不会缩短maturity?。prepayment risk是指maturity减少的还是weighted average life减少的？。还要不太明白书上P405页的那个表格，那个表格的计算好像是假定：假如在某个月，发生了本金支付，那么在那个月要按照剩下的本金，然后在根据距离到期日的时间，从新计算一下每个月的支付，实际上就是每个月支付的数量要变化，从而使得到期日不变。我感觉这样很奇怪，想问一下实际的时候，银行决定每月还款数量真的是这么定的？？

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金融专属

2013-5-4 21:27:08

提前偿还, 缩短整个POOL的AVERAGE LIFE. 自然降低了average life of passthrough security .

书中的表格说的是美国的情况, 就是假定提前偿还肯定会发生.,因为美国的住房抵押贷款基本是固定利率的.

一般住房按揭贷款有两种,一种是等额本息,一种是等额本金.

在等额本息中,不发生提前偿还的情况下,每个月还的金额是固定的比如2000元,这个固定的金额是本金加利息.这种还款方式是假定先按照未还的本金计算月利息, 那么2000-月利息,就是本月还的本金.因此随着时间,在固定的2000中, 由于本金的偿还,利息越来越少,每月本金的偿还金额占比自然越来越大.

书中表格中加入了提前偿还率的假定. 自然每月偿还的本金和利息都要为此调整.

实际操作中，在中国的银行中,一般不会有这个提前偿还的假定的. 若是贷款提前偿还了部分,可以贷款到期日不变,每月的偿还本金和利息发生变化.当然,你也可以提前全部偿还掉。当然也可以协商变更贷款条款，改变贷款的期限和利率等，但是难度比较大。

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金融专属

2013-5-4 21:27:14

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天才==我

2013-5-5 16:56:01

金融专属发表于 2013-5-4 21:27
提前偿还, 缩短整个POOL的AVERAGE LIFE. 自然降低了average life of passthrough security .

书中的表格 ...

但是那个书中表格是不是也假定了如果是贷款提前偿还了一部分，贷款到期日仍然不变（他算到了第357个月，然后后面他假定165PSA的时候还是计算到了第357个月）？
而且书后面计算average life和PAC tranche的本金偿还计划表的时候也是假定了到期日不变。他这么假定是不是仅仅为了在计算average life和计算PAC tranche的本金偿还计划表的时候有可操作性？？

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