申银万国：FED 降息推动香港市场上涨

－中国概念资产策略报告

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上周香港市场受美国降息影响大幅上涨，恒生指数上涨3.8%，国企指数
上涨6.8%。中资板块的表现如下：⑴ 金融板块中银行、保险整体表现良
好。地产板块中合富辉煌涨幅最大，上涨17.17%。银行板块中，工银亚
洲涨幅最大，上涨15.68。保险板块整体表现优异，其中中国财险涨幅最
大，大涨23.05%。⑵汽车板块中，潍柴动力上涨7.43%。⑶交通运输板块
中表现差异较大，其中航空机场板块表现优异，三大航空东方航空、南方
航空和中国国航涨幅依次为50.7%、32.38%和27.45%。海运板块中招商局
涨幅最大，上涨12.98%。公路板块中宁沪高速涨幅最大，上涨11.24%。
⑷电讯板块中中国电信涨幅最大，上涨3.13%。⑸钢铁有色普遍表现较好，
其中以黄金股为首，招金矿业、灵宝黄金和紫金矿业分别上涨58.3%、
39.16%和38.88%。钢铁类中重庆钢铁涨幅最大，上涨11.36%。⑹煤炭和
石化也基本出色，中煤能源大涨15.01%。石化中海洋石油上涨15.47%，
涨幅最大。（7）消费类板块包括传媒印刷、纺织服装、家用电器、食品饮
料、商贸零售和医药。其中宝姿涨幅最大，达到19.38%。广州药业涨幅
也达到17.24%。