“中国债务GDP比已经达到100%以上，2015年将达到245%，数据还是比较令人担忧的。”5月13日，里昂证券香港策略研究部董事总经理张耀昌称，中国债务水平已达到历史高点。

里昂证券统计数据显示，2012年我国新增债务比2011年增长了一倍，2012年新的债务占GDP的比重达到110%，新增债务增长58%，约为GDP增长的2.9倍，主要来自影子银行系统和地方债务。

“实际上，中国GDP增长是靠大量的债务来支撑的。中国现在借债成瘾，如果债务水平还按这个速度增长的话，是不可持续的。”张耀昌续称。

此前，穆迪与标普都曾在其报告中指出“中国债务达到了比较高的水平”。一个月前，国际评级机构惠誉与穆迪因担忧地方债务风险，相继下调中国主权信贷评级展望。

根据里昂证券当日发布的《中国债务危机报告》，中央ZF借债为7.8万亿，约占GDP的15%，银行系统之外的信贷约占GDP的43%。中国的地方ZF债务为18万亿，大概占GDP的35%。

2012年，银行理财产品风险不断暴露，其中，“资金池”业务存在暗中输血地方融资平台隐忧。理财产品投向更被银监会列为2013年银行理财业务监管的工作重点之一，严格限制银行理财资金投入地方融资平台，以防止地方债务风险扩大。