资本结构影响因素和双向效应动态模型--来自中国上市公司面板数据的证据
Determinants of Capital Structure and a Two-way Effects Dynamic Model
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doi：
    10.3969/j.issn.1003-2886.2004.02.006

摘要：
    根据不同解释理论分析了影响资本结构公司特征因素,构建双向效应动态模型,采用中国非金融上市公司面板数据,从动态视角研究了公司特征因素如何影响资本结构选择.研究发现,宏观经济因素显著地影响资本结构决策;交易成本是影响资本结构选择的一个因素,但中国的交易成本小于美国、英国等发达国家;资产有形性、规模、独特性与杠杆正相关;成长性、资产流动性与杠杆负相关;非债务税盾与杠杆的关系不显著;产生内部资源能力与杠杆负相关,且这是由信息不对称造成的.

作者：     肖作平
作者单位：     厦门大学管理学院,361005
期 刊：     会计研究   PKU CSSCI


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