全样本

投资过度样本

投资不足样本

变量

回归系数

t值

回归系数

t值

回归系数

t值

CF

0.9361613***

10.91

0.0047088

0.03

1.25019***

6.76

Growth

-0.0001316***

-2.25

-0.0000904

-1.06

-0.000122

-1.54

CF*TobinQ

-0.1879815***

-5.48

-0.0580635

-1.12

-0.2547514**

-2.48

Dev*TobinQ

0.0039116**

2.26

-0.0068811

-1.09

0.006013**

1.97

_cons

0.2398177***

39.49

0.3530094***

17.39

0.2261644***

28.51

Observations

2954

1406

1548

F值

38.8100***

4.0400***

21.7000***

Prob > F

0.0000

0.0029

0.0000

R-squared

0.0500

0.0114

0.0533

变量

回归系数

t值

G1

-0.0005***

-2.26

CF

0.928535***

10.82

Growth

-0.00013***

-2.17

CF*TobinQ

-0.18712***

-5.46

Dev*TobinQ

0.003853***

2.23

_cons

0.277407***

15.64

Observations

2954

F值

32.1100***

Prob > F

0.0000

R-squared

0.0516