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谁能解决这题目？50论坛币赠送
sdsetup
1512 9
2013-06-04
悬赏 50 个论坛币 已解决
Bid price                                      ask price
spot                         AUD0.9860/1USD                AUD1.0125/1USD
1 year future              USD1.125/1AUD                  USD1.1450/1AUD

可以借入和借出一下货币

                                              AUD                                    USD
borrowing rate                        一年6%                                8%
lending rate                                  4%                                5%

假设你没钱，但是你可以借入AUD 或是USD 1,000,000, 请问是否有套利机会？有的话，请列出现金流和利润。



最佳答案

山中隐居者 查看完整内容

From Australia perspective, S0=AUD0.9860/1USD F(0,T)=0.9860*(1.04/1.05)=AUD0.9766/1USD Forward rate=1/1.145=AUD0.8734/1USD 0.8734 < 0.9766, USD is underpriced. Borrow 1 mil USD,and sell USD for 1 mil * 0.9860 AUD= AUD986,000 One year later,AUD986,000 * 1.04= AUD 1,025,440 Get 1,025,440 * 1.125= USD1,153,620. profit = USD 1,025,440 - 1 mil * 1.08 = USD73,620
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山中隐居者
2013-6-4 13:01:24
From Australia perspective, S0=AUD0.9860/1USD
F(0,T)=0.9860*(1.04/1.05)=AUD0.9766/1USD
Forward rate=1/1.145=AUD0.8734/1USD
0.8734 < 0.9766, USD is underpriced.
Borrow 1 mil USD,and sell USD for 1 mil * 0.9860 AUD= AUD986,000
One year later,AUD986,000 * 1.04= AUD 1,025,440
Get 1,025,440 * 1.125= USD1,153,620.
profit = USD 1,025,440 - 1 mil * 1.08 = USD73,620
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sdsetup
2013-6-4 14:24:30
有谁会吗？
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mayunwei1986
2013-6-4 15:22:46
楼主是不是题写错了。你spot rate 卖价 买价已经可以套利了好像。。。。。。。
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sdsetup
2013-6-4 15:33:56
mayunwei1986 发表于 2013-6-4 15:22
楼主是不是题写错了。你spot rate 卖价 买价已经可以套利了好像。。。。。。。
我已经改成英文版本，谢谢。
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mayunwei1986
2013-6-4 15:49:36
borrow $1 USD, convert it into 0.9860 AUD.

一年后，
0.9860*1.04=1.0254AUD, Convert it back into USD= 1.0254*1.1450=1.1741 USD

还之前的1usd加利息1.08.

利润：1.1741-1.08=0.941

不知道对不对， 希望对你有帮助
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